美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，华尔街对美股前景有分歧

1. 3月25日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.21%，标普500指数期货跌0.33%，纳指期货跌0.56%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.08%，英国富时100指数跌0.42%，法国CAC40指数跌0.40%，欧洲斯托克50指数跌0.25%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.57%，报81.09美元/桶。布伦特原油涨0.45%，报85.28美元/桶。

市场消息

美联储最青睐通胀指标来袭!经济数据将在当地周五上午为投资者带来本周的关键亮点，尽管金融市场周五因耶稣受难日休市，但届时将公布2月个人消费支出(PCE)价格指数。该报告包含“核心”PCE通胀，这是美联储首选的通胀衡量标准，预计将显示月度价格涨幅较上月有所放缓。今年第一季度，美联储和投资者努力达成了一项共识。2024年伊始，投资者预计美联储今年将六次降息，即累计降息1.5%。美联储去年12月暗示，更有可能进行三次降息，即总共降息0.75%。在上周三的声明之前，双方已经找到了共同点。美联储对市场“正确”的肯定将股市推至历史新高。

触发美联储降息的最大“顾虑”：就业市场意外走弱。美联储主席鲍威尔在上周三公布利率决议后的新闻发布会上表示，失业率的意外上升可能促使美联储降息，并在回答记者提问时多次重复了这一信息。鲍威尔表示，虽然美联储将在确保抗击通胀取得胜利后才降息，但“就业市场意外走弱也可能需要政策回应”。美联储官员的最新经济预测显示，他们预计今年失业率会上升，但不会上升那么多。政策制定者预计，到2024年第四季度，失业率将从2月的3.9%上升至4%。鲍威尔表示，由于企业限制招聘，美联储认识到大量裁员可能导致失业率“相当迅速地上升”的风险。但他补充称，他认为这种情况不会发生，并指出申请失业救济的人数“非常低”。

还能再涨15%!高盛大胆预测：科技巨头或将标普500推高至6000点。高盛分析师重申了标普500指数年终目标在5200点，但也认为大型科技股的持续上涨可能将该基准指数推高至6000点。上周三，标普500指数有史以来首次突破5200点，主要是因为美联储强化了今年将降息三次的预期。该指数继续走高，最终在上周五收于5234.18点，上周累计上涨2.29%。该指数在3月底触及5200点大关，超出了许多券商的年终预期。高盛坚持5200点的年终目标位，因为它认为联邦基金利率的预期路径和高于共识的经济增长预测已被市场充分消化。在这些情景中，最乐观的预测是，标普500指数将从目前的水平上涨15%，到年底达到6000点。

华尔街两大空头齐警告：如果企业盈利不佳，美股涨势将结束。华尔街两位最悲观的策略师表示，如果企业盈利令人失望，今年推动美国股市创下新纪录的反弹将会停滞。尽管标普500指数屡创新高，但利润前景却一直在走弱，摩根士丹利和摩根大通对此越来越担心。摩根士丹利的Michael Wilson表示，过去五个月的股市上涨是由更为宽松的金融状况和更高的估值推动的，而非基本面的改善。以Wilson为首的一个团队在一份报告中写道：“美股市盈率的进一步扩张可能取决于盈利预期的上升。考虑到2024年和2025年的盈利预测在这段时间内几乎没有变化，很难仅根据基本面来证明指数水平估值较高的合理性。”

小盘股更香!华尔街最乐观分析师：罗素2000指数今年将上涨50%。华尔街最乐观的市场分析师之一、FundStrat Global Advisors的联合创始人兼研究主管Thomas Lee坚信，追踪小盘股的罗素2000指数今年将上涨50%。Lee长期对股市持乐观看法。在2022年夏天美股暴跌之际，他预测到年底股市将大幅上涨。当时他错了，主要是因为美联储正忙于加息抗击通胀。在2023年年中，尽管股市没有任何起色，Lee再次预测年底将出现大幅上涨。这一次，Lee押对了：2023年，标普500指数上涨24.2%，纳指飙升43.4%，道指上涨13.7%，罗素2000指数收涨15.1%。当然，有两个催化剂在起作用：美联储在2023年秋天暗示已经结束加息。

“大宗商品旗手”高盛：乘上降息东风，今年铜、铝、黄金有望攀升。高盛表示，由于美联储和欧洲央行将降息，有助于支撑工业和消费者需求，今年大宗商品价格将上涨。高盛预计，到年底，铜将涨至每吨10000美元，铝将涨至每吨2600美元，黄金料为每盎司2300美元。包括Samantha Dart和Daan Struyven在内的高盛分析师在3月24日的报告中表示，随着借贷成本下降、制造业复苏和地缘政治风险持续存在，2024年原材料价格可能会回升15%。该行表示，铜、铝、黄金和石油产品价格可能会攀升。该行还强调，投资者需要有所选择，因为上涨并非普遍现象。美联储和欧洲央行的政策制定者都已暗示，随着通胀回落，他们有意在今年降低借贷成本。

个股消息

传百度(BIDU.US)将为苹果(AAPL.US)今年国行iPhone16等设备提供AI功能，盘前涨超1%。截至发稿，百度盘前涨超1%，报104.12美元。消息面上，据科创板日报报道，从知情人士处了解到，百度将为苹果今年发布的iPhone16、Mac系统和ios18提供AI功能。据悉，苹果将国行iPhone等设备采用国产大模型AI功能主要出于合规需求。此外，百度创始人李彦宏近期指出，2023年第四季度，大模型为云业务带来约6.6亿元收入。这意味着，在文心一言发布后的首个财年，与智能云业务结合的AI大模型，为百度带来了不错的增量收入。

欧盟《数字市场法》落地， 苹果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)将成调查对象。随着欧盟对科技巨头是否遵守了限制这些公司权力的严格新法律展开全面调查，苹果、谷歌、Meta面临着可能被处以巨额罚款的风险。欧盟委员会周一表示，根据欧盟《数字市场法》(DMA)，苹果和谷歌的应用商店规则将成为首批调查的目标，调查内容包括谷歌的搜索结果可能不公平地偏向自己的服务，以及苹果可能如何让用户更难选择其Safari浏览器的替代品。Meta的Instagram和Facebook平台的新订阅费也将成为调查的目标，这可能会对这些公司处以最高可达公司全球年营收的10%，屡次违规者最高可达20%。

诺和诺德(NVO.US)将以11亿美元收购德国汉诺威的生物技术公司Cardior Pharmicals。由于减肥药物广受欢迎，其市值激增的丹麦制药诺和诺德周一宣布将进行一项针对心血管疾病的收购。诺和诺德表示，它将向Cardior Pharmicals支付高达10.2亿欧元(合11亿美元)的费用。Cardior Pharmicals是一家德国公司，正在开发靶向RNA的疗法，以预防和逆转心脏病。Cardior的主导化合物处于第二阶段开发阶段，用于治疗先前心脏病发作患者的心力衰竭。Novo Nordisk表示，它将开始第二项2期试验，在伴有心脏肥大的慢性心力衰竭人群中进行调查。

苹果(AAPL.US)CEO库克：Vision Pro年内在中国上市。苹果首席执行官库克上周日表示，该公司的头显产品Vision Pro将于今年年内在中国市场上市。库克还表示，该公司正持续加大在华研发方面的投资。Vision Pro于去年6月在苹果全球开发者大会上发布，起价3499美元，已于2月2日在美国正式上市，目前为止尚未推向其他市场。3月12日，苹果宣布扩大其在中国的应用研究实验室规模，包括提升上海研究中心的能力，并将于今年晚些时候在深圳开设应用研究实验室，深化与本地供应商的合作，从而增强对iPhone、iPad、Apple Vision Pro等产品的测试和研究能力。另有报道称，Vision Pro将于4月在中国内地上市。

黑石(BX.US)计划以15亿英镑出售WeWork竞争对手The Office Group。据知情人士透露，黑石集团(BX.US)正考虑以15亿英镑(18.9亿美元)的价格出售The Office Group，这家私募股权巨头希望从竞争对手WeWork的倒闭中获利。随着对灵活办公空间的需求反弹，黑石已与顾问们举行了非正式会谈，探讨从该公司退出的可能性。目前，人们对灵活办公空间的兴趣重燃。消息人士称，该公司的目标是在2025年第一季度达成交易，可能的选择包括出售或上市。他们提醒说，讨论还处于早期阶段。

空客(EADSY.US)CFO：或收购Spirit AeroSystems(SPR.US)部分资产。空客首席财务官Thomas Toepfer表示，如果波音(BA.US)收购飞机零部件供应商Spirit AeroSystems，空客可能会考虑收购该公司的部分资产。本月早些时候的报道称波音正在洽谈收购其机身供应商Spirit AeroSystems，这一举措可能有助于波音管理其供应链。据悉，Spirit AeroSystems曾是波音的子公司，直到2005年被剥离出去。消息人士称，波音正在与Spirit AeroSystems谈判，希望将这家陷入困境的前子公司重新收归麾下。消息人士补充称，正在进行的谈判是严肃的，但可能需要数周时间才能达成协议。

传波音(BA.US)最大工会寻求在董事会获得席位。据报道，波音最大的工会正在寻求在这家飞机制造商的董事会获得一个席位。报道称，代表美国华盛顿州工厂3.2万名工人的国际机械师协会751区本月开始与波音进行合同谈判，其目标之一是在该公司拥有更大的发言权。该工会表示，“我们必须拯救这家公司”，因为对质量控制的担忧引起了客户、乘客和监管机构的密切关注。国际机械师协会751区总裁Jon Holden在接受采访时表示，其目标之一是在公司拥有更大的发言权。他表示，增加一名工会代表将为这个由13人组成的董事会带来“稳定和平衡”。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:00：美国2月营建许可月率修正值(%)、

北京时间20:30：美国2月芝加哥联储全国活动指数变动

北京时间22：00：美国2月季调后新屋销售年化总数(万户)。

北京时间20:25：2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。

北京时间21:05：2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比接受雅虎财经的采访。

北京时间22:30：美联储理事丽莎·库克就美联储的双重使命发表讲话。

业绩预告

周二早间：达达集团(DADA.US)