港股概念追踪 |制冷剂价格持续上涨 氟化工龙头企业受益（附概念股）

2024年初，制冷剂价格呈现明显的上行趋势。

春节后，三代制冷剂价格延续涨势。截至2024年2月23日，分品种的市场2024年第一季度均价较2023年第四季度环比上涨。大品种R32、R134a、R125的报价分别为2.35、3.15、4万元/吨，周涨幅分别为14.63%、1.61%、11.11%。小品种中，R143a的报价为5.7万元/吨。

2024年1月11日，生态环境部公示了2024年度氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况。配额约束下，三代制冷剂供给端刚性，随着下游需求逐步增长，预计将进入持续提价阶段。

 市场动态分析认为，近期HFC配额可能因为不明确具体削减额度以及展会等因素，有可能会被暂时冻结，此现象可能会对部分需求产生影响，并可能催生一部分变现利润的需求。

同时，市场上各主要产品对价格的预期普遍上升，而厂家们普遍只愿意定4月份的价格，不愿预定5月以及6月份的价格，可能出现后续月份价格继续上涨的趋势。

华泰证券研报表示，2024年年初以来，伴随国内配额制正式实施，三代制冷剂主流产品价格持续上行。我们认为，需求侧而言，制冷剂下游空调、汽车、冰箱等领域有望持续受益于设备更新和以旧换新等政策带动，且第二季度/第三季度制冷剂传统需求旺季即将来临，而供给侧伴随配额落地，行业供给显著有序化，供需共振下景气有望持续上行。

远期由于四代制冷剂存在海外专利保护限制和成本高企等问题，三代制冷剂的替代产品开发和大规模推广尚需时日，华泰证券预计HFCs景气周期将较长。

制冷剂相关概念企业：

东岳集团(00189)：东岳集团是中国氟硅行业龙头，氟化工和硅化工两大产业链均具备一体化优势。三代制冷剂配额落地，供需格局改善+旺季催化带动价格上涨；含氟高分子材料长期空间可期。