开立医疗(300633.SZ)2023年规模利润双增 研发创新助力多条线增长

智通财经APP获悉，4月11日晚，开立医疗(300633.SZ)披露2023年年报。年报显示，公司全年实现营业收入21.2亿元，首次突破20亿大关，同比增长20.29%；净利润达4.54亿元，同比增长22.88%，创下历史新高。毛利率提升2.54%至69.41%，盈利能力持续提升。公司经营现金流和每股收益均实现同比增长，分别为4.89亿元和1.06元，增长率分别为3.43%和23.26%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.2元（含税）。

开立医疗表示，2023年，开立医疗坚定多产品线高端化发展战略，持续高研发投入，聚焦全球市场开拓，各项业务发展总体符合经营计划，超声业务平稳增长，内镜业务保持较高增速，外科业务完成整合步入快车道，心血管介入产品崭露头角，多产品线格局初步形成，超声、内镜等产品在细分行业地位稳固，为公司未来持续稳健发展奠定坚实基础。

多产品条线齐头并进 打开增量式发展

作为国内创新医疗器械的领先企业，开立医疗在超声、内镜领域已建立较强的品牌影响力和核心竞争力，并在外科领域、血管内超声（IVUS）领域实现快速成长，逐渐发展成为一个覆盖“诊断+治疗”、“内科+外科”、“设备+耗材”的多产品线、高端医疗器械产业集团，步入多产品线规模化发展阶段。

具体来看，在超声业务方面，开立医疗已形成完备的高、中、低不同产品档次，临床解决方案覆盖较为全面的产品格局。尤其是在高端台式超声方面，公司去年底推出 S60、P60 系列高端彩超，分别在全身、妇产应用方面取得突破，公司在三甲医院的装机量不断提升。受益于此，开立医疗超声业务实现营收12.23亿元，同比增长13.28%，在2023年国内超声影像诊断设备的市占率排名第四，且同比增速在TOP5品牌中位居首位。

内镜业务方面，伴随着高端产品的强势崛起，开立医疗内镜产品在行业内的知名度、临床认可度不断提升，市场排名逐步超越部分进口品牌，建立了在国内引领地位和标杆形象，由此带动内镜业务高质效增长。2023年，公司内镜业务实现营收8.5亿元，其中软镜业务实现高速增长，巩固了国产内镜龙头的地位。

此外，在微创外科领域，开立医疗推出2K和4K白光、4K荧光，还有新一代腔镜系统、自研镜体、气腹机等产品，逐渐形成外科整体科室解决方案，公司的腔镜产品在国内同行业中具备明显技术优势，比肩国际腔镜品牌。同时，正式发布血管内超声（IVUS），并成功入围国采，成为其进入心血管领域的种子业务。

整体来看，2023年，开立医疗在基本盘业务实现高质稳健发展的同时，重点布局的微创外科、心血管介入等新兴业务领域也取得突破性发展，有望为公司打开增量空间，也将大力推动高、精、尖医疗器械国产化突围发展。

自主创新突破核心技术 推动高端化发展

作为率先入局的创新医疗器械公司，开立医疗始终将科技创新作为公司长期发展的核心驱动力，自成立以来，便致力于核心技术自主可控，长期坚持高研发投入。

数据显示，公司自上市以来累计投入研发费用达17.02亿元，2023年，研发投入3.84亿元，同比增长16.81%，研发费用率持续保持高位，占比接近20%。与此同时，公司非常重视人才队伍的建设，截至 2023年末，公司及其子公司共有研发人员722名，占公司员工总数的26.77%，其中博士就有19人。2023年，开立医疗获得了国家企业技术中心的认定，开立中心实验室获CNAS认定，公司研发和质量控制水平获得国家及国际标准的双重认可。

持续的高研发投入推动了开立医疗产品的高端化升级发展，取得显著成效，在各个业务条线均推出高端化产品，不断巩固其在高端医疗器械领域的技术领先地位，同时，开立医疗也积极把握人工智能技术趋势，赋能行业新质生产力发展。

据介绍，为更好地满足临床需求，开立医疗秉承“设备+AI”的理念，在超声领域陆续发布了人工智能产前超声筛查技术凤眼S-Fetus，成为全球首款实时动态自动抓取产科标准切面的智能技术，引领产前超声跨入AI新时代，进一步提升高端超声妇产领域的竞争力。另外，公司首次将肝包虫AI辅助诊断产品化，该项目成果发表在《柳叶刀-数字医疗》，将助力分级诊疗、造福患者。

受益于技术创新，公司高端产品的占比增加，公司产品销售的毛利率有所提升，2023年公司销售毛利率69.41%，随着公司收入增长、产品毛利率稳中有升，公司经营进入规模效应阶段，盈利能力实现显著提升。

把握国产替代机遇 聚焦全球化发展

近年来，随着国产替代政策的不断深入、国产产品力提升，越来越多的医疗机构更倾向于采购国产设备，为国产医疗器械行业提供了良好的发展环境。此外，疫情后伴随着医院门诊恢复到常态化，体检、就医通道更为顺畅，尤其是消化、呼吸等科室全面复苏到正常运行状态，推动了国内市场需求明显增长。

在此背景下，开立医疗在持续强化技术、产品竞争力的同时，也持续优化品牌及营销建设，提升服务质量，由此实现渠道数量、质量与规模的同步增长。2023年，开立医疗在国内市场设备入院率创历史新高，品牌公信力得到了提升，国内市场实现营收11.8亿元，同比增长21.97%，

在国际市场，经过多年投入和积累，目前公司在国际市场建立了覆盖全球170多个国家和地区的营销网络，并持续加强本地化运营，在海外多地成立分子公司，打造常驻海外的营销和售后服务团队，为公司产品在海外的销售和推广提供重要支撑。2023年，国际市场实现营收9.39亿元，同比增长18.24%。

开立医疗表示，海外市场的良好发展，显著降低了其单一市场的风险，增强了经营和业绩的稳定性，也为业务持续增长打开了空间。

 对于其未来发展，市场普遍持积极态度。一方面，随着分级诊疗、新基建加速、国产产品力提升，开立医疗有望凭借其领先的技术实力和多产品线高端化布局，加速国产替代，不断提升市场份额。此外，开立医疗重点布局的血管内超声、软镜、硬镜等细分领域，国产化率水平均低于10%，成长空间巨大。伴随着国产替代的推进，有望实现持续性高增长。