美银美林：升高鑫零售(06808)目标价至9.85元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林发表报告表示，在参与高鑫零售(06808)在投资者会议后，认为公司与阿里巴巴的合作，将会在明年出现更多协同效应，今年则相信会是公司投资及转型一年。在新零售时代下，阿里巴巴及腾讯积极的线下投资，有望再肯定领先零售商的战略价值并提供估值支持。该行称，将高鑫零售目标价，由原来的9.1元调高至9.85元，重申“买入”投资评级，称市场调整已过度。

该行表示，高鑫零售与阿里巴巴的战略合作关系，令高鑫可藉此加入阿里生态系统，并利用阿里的资源加速其转型。短期合作包括阿里向公司提供低成本的线上流量支持。若发展顺利，稳定的线上订单可望潜在推动商店的生产力10%以上；第二是科技上的帮助，以提高效率及创造新的商业机会；第三是供应链整合及商品。随着阿里巴巴现时为高鑫零售的第二大股东，预计未来将会有更有措施推行。

美银美林称，各项措施的推出需要时间及投资成本，因此毛利表现不会成为短期内的焦点。不过，这些转型能为未来铺路。随着协同效应逐渐出现，预计公司今年下半年的同店销售将会转为正增长，并有望于明年进一步提速。