美银警告：通胀推高美联储降息预期 小型股“面临挑战”

智通财经APP获悉，周五，美银全球研究表示，由于对持续通胀的担忧，华尔街将美联储降息的预期推迟，美国小型股票面临挑战。

美银的股票和定量策略师在周五的一份研究报告中表示：“由于通胀几乎没有进展，我们的经济学家现在预计美联储将在12月首次降息。”此前，他们预测美联储可能会在6月开始降低其基准利率。他们还警告说，如果通胀继续出现意外上升，美联储开始降息的周期可能推迟到2025年。

为了可持续地将通胀降低到其2%的年度目标，美联储一直将其基准利率维持在较高水平。但在本周的交易中，交易员在3月份消费者价格指数显示通胀高于预期后，推迟了他们的降息预期。

美银策略师表示：“我们认为，当前的不确定性可能会挑战罗素2000指数的相对表现。”

今年到目前为止，罗素2000指数下跌了0.9%，远远落后于广受关注的标普500指数。截至周五，标普500指数在2024年已经上涨了7.4%。

美银策略师表示：“虽然小型股在历史上通常在加息周期结束后以及降息周期开始时表现出色，今天的情况并非如此。”

市场通常在最后一次加息后五个月看到美联储的首次降息，他们的报告显示。在当前周期中，中央银行最后一次在7月将其基准利率提高到5.25%至5.5%的目标范围——这是22年来的最高水平。

美银策略师称：“首次降息的推迟越长，投资者对降息可能发生的信心就越低，仅结束加息周期可能不足以恢复信心。”

同时，再融资风险迫在眉睫。

他们表示：“高利率维持更长时间是罗素2000指数的一个关键风险”，因为该指数中超过40%的公司债务是“短期或浮动利率”。他们估计，如果利率保持在当前水平，未来五年非金融类运营收益将下降32%。

据FactSet的数据，本周，标普500指数的跌幅预计为1.6%，而罗素2000指数的跌幅预计为2.6%。