核心产业盈利能力显著提升 安信国际兴业证券给予复星国际(00656)“买入”“增持”评级

智通财经APP获悉，复星国际(00656)2023年全年业绩受到市场持续关注。近日，安信国际、兴业证券等机构发布研报，肯定复星2023年业绩表现，认可其全球化布局战略，安信国际维持复星 “买入”评级，给予目标价7.5港元，兴业证券则对复星核心产业盈利能力表示肯定，给予“增持”评级。

复星2023年实现总收入1982亿元，同比增长8.6%;产业运营利润49亿元，较2022年同口径同比增长20%;归属于母公司股东净利润13.8亿元，同比增长22.1亿元。与此同时，核心产业继续恢复，债务结构持续优化，流动性稳健安全。

安信国际认为，2023年复星健康板块践行国际化战略，在海外市场寻求产品增量价值，围绕美国、欧洲、非洲、中东、印度、东南亚及拉美等市场全面推进全球化布局，2023年中国大陆以外地区和其他国家收入103.71亿元。快乐板块稳步复苏，复星旅文在国内和国外业务都反弹强劲。富足板块保险的归母净利润7.9亿，同比增长126%，受益于保险公司运营利润持续优化，以及抓住全球加息周期提升投资回报率。此外，公司实现退出并回流现金超过人民币270多亿元，实现了债务结构的优化，杠杆持续下降。安信国际认为，复星在全球的布局有利于平衡整体盈利，随着宏观环境的稳定，基本面有望持续恢复。安信国际维持复星“买入”评级，给予目标价7.5港元，较当前价格有70%的上涨空间。

兴业证券的研究报告指出，2023年复星业务规模稳健增长，四大核心附属公司豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险和复星旅文收入贡献率占比72%，核心产业盈利能力显著提升。此外，公司在持续优化债务结构的同时，进一步强化各产业全球化业务，海外收入达人民币892.0亿元，占比为45.0%，同比增长6.0%。其中，复星旅文旗下的Club Med 2023年全球营业额创新高;报告期内，中国白日方舟南京仙林度假村、太仓度假村、日本Kiroro Grand度假村、法国La Rosière尊享系列套房开业。翌耀科技持续推进全球一体化运营，海外订单大幅增加：2023年新订单达到人民币62.91亿元，同比上涨62%。其中北美业务提升强劲：新订单达到人民币19.27亿元，同比增长70%。兴业证券认为，复星近年来深耕健康、快乐、富足、智造四大业务板块，加快退出非核心资产，优化资金结构以更好地聚焦核心主业，维持“增持”评级。

此前，基于对公司基本面、战略执行力、未来增长趋势等分析，花旗银行、瑞银、方正证券、开源证券、华西证券等国内外机构也纷纷给予复星国际“买入”或“推荐”评级。