纽约联储：美联储或将于2025年停止缩减资产负债表

智通财经APP获悉，根据纽约联储的预测，美国中央银行可能在2025年停止缩减其资产负债表。

在周三公布的一份年度报告中，纽约联储交易部门估计，资产负债表的缩减可能在2025年初或年中结束，届时银行储备金将降至大约2.5万亿至3万亿美元。

美联储官员在上月的政策会议上开始讨论开始放缓资产负债表缩减的计划，尽管会议上未做出任何决定。会议纪要显示，决策者们认为，鉴于2019年的市场动荡(美联储上一次尝试缩减资产组合是在2019年)，采取谨慎的做法是合适的。

在纽约联储报告中概述的“高储备”情景下，资产负债表将缩减至大约6.5万亿美元，而在“低储备”情景下，将降至6万亿美元。

目前，美联储正在以每月高达950亿美元的速度减持其持有的国债和抵押贷款支持证券。华尔街策略师预计，中央银行将把国债的减持上限从600亿美元削减至300亿美元，同时保持抵押贷款支持证券的限额不变。官员们通常倾向于保持对抵押贷款支持证券的现有限额不变，但调整国债的限额，三月政策会议的记录显示了这一点。

华尔街正在关注保证流动性并避免过低银行储备水平。银行储备，即金融机构在美联储存放的现金量，目前约为3.6万亿美元。政策制定者将这一水平描述为“充足”，并表示他们的目标是“适度”。

另外，纽约联储的预测表明，受美联储计息负债成本增加的影响，央行债券投资组合产生的净收入在2024年之前可能仍为负值，随后几年才会恢复到正值水平。

2023年，美联储的支出比收入多出1143亿美元，导致有史以来最大的运营亏损，迫使央行在利率持续走高的情况下放弃向财政部汇款。