长江证券：中国移动采购招标出炉 智算需求持续高增

智通财经APP获悉，长江证券发布研究报告称，4月18日，中国移动采购与招标网发布《中国移动2024年至2025年新型智算中心采购_招标公告》，公告显示，中国移动2024年至2025年新型智算中心采购项目将采购人工智能服务器7994台及配套产品、白盒交换机60台。此次中国移动再度大规模采购算力服务器是对算力行业高景气的持续验证，背后是人工智能产业浪潮，叠加美国对于高端AI芯片的出口中国的管制，我国国产算力产业链有望在景气提升和份额抢占逻辑下迎来双击。

重点推荐：昇腾产业龙头标的及神州数码(000034.SZ)，同时建议关注国产算力其他相关标的。

事件：2024年4月18日，中国移动采购与招标网发布《中国移动2024年至2025年新型智算中心采购_招标公告》，公告显示，中国移动2024年至2025年新型智算中心采购项目将采购人工智能服务器7994台及配套产品、白盒交换机60台。

长江证券点评如下：

智算需求超预期，算力高景气得到产业验证。

此前中国移动在1月发布的供应商信息核查公告中透露，中国移动在2024年～2025年将采购特定场景AI训练服务器6000台。根据此次公告，中国移动将采购人工智能服务器7994台及配套产品用于智算中心建设，超出此前市场预期，算力需求高景气得到产业验证。算力需求高景气的背后是人工智能产业的迅猛发展，大模型的ScalingLaw仍持续生效，将带动算力需求不断提升，而服务器作为算力载体将同步受益。

顶层设计下，国家算力建设有望加速。

今年政府工作报告提出，适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。当下时点，算力已成为大国科技角逐的主赛场，通过构建全国一体化算力网，可以整合和优化全国范围内的算力资源，从而降低算力使用成本和使用门槛，以便更好地满足各领域的算力需求，助力我国人工智能等新兴产业发展。今年以来，以运营商为代表的央国企正加速算力等基础设施建设，中国移动、中国联通、中国电信陆续发布智算服务器采购公告，采购规模普遍较大，同时节奏正逐步加速。

国产算力或将迎更大机遇。

此前，中国移动发布《中国移动2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购(标包12)_中标候选人公示》，从招标结果看，中国移动的试验网以国产算力为主。该行认为此次中国移动智算中心建设有望基于试验网成果开展，国产算力有望占据较大份额。同时，由于美国的芯片禁令等因素，算力自主将是我国人工智能发展的必由之路。以中国移动为代表的大型央国企将带头大规模采购国产算力，国产算力或将迎来更大机遇。

风险提示：1)实际需求落地不及预期;2)行业竞争格局变化的风险。