但斌：A股市场主要投资方向是有高额分红回报的蓝筹股 人工智能是全球最大机遇

智通财经APP获悉，日前，东方港湾董事长、基金经理但斌在一次线上活动中，分享了自己的投资秘诀，并对A股未来的投资作出展望。但斌认为，A股市场很难有长期的牛市，因为它本身就很贵。其主要的投资方向应该是有高额分红回报的蓝筹股。全球资本市场也主要以蓝筹股投资为主。因为这些蓝筹股有业绩支撑，有护城河，有长期的分红回报，能够回馈投资者。

国九条应该是试图从政策上鼓励的方向，让中国资本市场回归其本来的法则，即资本市场的长期规律。但斌认为真正的规律应该放之四海而皆准。今年出台的2024年的国九条，应该是希望在这方面有所建树，目前已经有了一定的苗头。

但斌指出，投资要找到主要原因。大多数人做决策都是基于加息或宏观变化。但就但斌个人的研究，以美国为例，利率的变化，无论是加息还是降息，对资本市场的影响其实是非常有限的。

总的来说，无论加息还是降息，美股几乎都是上涨的。下跌都是因为经济本身的问题，或者说泡沫破裂。加息降息（和股市）并没有直接相关性。

其实，从1971年纳斯达克成立到现在，真正推动全球资本市场上升或财富增长的根本原因是技术进步，是一个又一个技术进步的迭代导致的。

但斌表示，目前全球最大的机遇仍然是人工智能。人工智能时代结束的时候，假设以2034年或者2044年为节点，大概率会看到10万亿级美金的公司。但斌认为，2024年，就像2023年一样，甚至是未来五到十年，人工智能都是一个非常好的选择方向。

同时，我们也看到港股经过近两年的下跌，那些具有稳定现金流、分红和回购的蓝筹股，其实也存在机会。

总的来说，但斌认为市场正在走向规范化和价值投资化。A股市场可能即将迎来一个新时代，这是一个以投资为导向的时代。

此外，但斌还指出，投资还是用三个绝招或者秘诀。第一，投资要找主因，不要被次要因子去影响；第二个秘诀，要投资改变世界的公司和不为世界改变的公司。

如果投资顺着这两个方向去找，这个不被世界改变的公司大家基本上很熟悉的。比如龙头白酒是吧，爱马仕LV的公司，因为文化不变，这些商业模式很难改变，可以看到年线，从上市以来到现在基本上都是大牛市，总体是大牛市涨势。

第三个是轻资产高盈利。其实我们前年在电动汽车上，仓位比较重，就犯了一个错误。是什么意思呢，在汽车无人驾驶没有实现之前，它是个重资产。