富瑞：东方海外(00316)受惠于航运复苏 中远海控(01919)交易成焦点

智通财经APP获悉，东方海外国际(00316)去年扭亏赚1.38亿元美元，富瑞表示，虽然业绩低于巿场预期的1.53亿美元，但却高于富瑞预估的1.07亿美元，主要因为递延税支出比预期低，更重要的是管理层表示有信心航运国企中远海控(01919)收购东方海外的交易可于年中前完成。

富瑞给予东方海外的目标价为78.67元，相当于中远海控提出的每股全购价，由于目标价比较昨日东方海外的收巿价72.8元，仅高出8%，因此富瑞维持给予东方海外“中性”评级，相当于巿帐率1.37倍，认为投资风险在于交易可能告吹、集装箱需求及运费下跌。

报告中称，东方海外2017年度业绩受惠于集装箱行业复苏，有关分部EBIT达到1.05亿美元，而去年则蚀约1.85亿美元。东方海外管埋层对今年前景审慎乐观，并于分析员会议中提到今年运费难望大幅上升。富瑞认为，2018年东方海外的表现将视乎其定价及巿占率策略，今年泛太平洋的合约表现可能令人失望，但该行同意管理层的观点，相信2019年营业环境将会好转。