美银美林：降耐世特(01316)目标价至17.6元 去年核心盈利逊

智通财经APP获悉，美银美林发表报告称，耐世特(01316)核心盈利逊预期，下半年因汇兑不利影响取得销售同比下降0.8%，毛利率也跌1.2个百分点至15.9%，主要由于定价压力，及北美洲与亚洲销售下降。运营开支占销售比率有所改善。该行称，耐世特正处于转型阶段，相信其集中于电动助力转向(EPS)之竞争优势，加强自动化生产，长期而言可提升毛利率。

该行重申耐世特“中性”评级，由于预计今年盈利增长将放缓至7%，对比2016年及2017年分别增长43%及19%，加上目前估值合理，及市场将基于去年下半年业绩疲弱而下调估值。该行并降世特今年每股盈利预测6%，降2019年及2020年每股盈利预测4%，目标价相应自18.8元下调至17.6元。