港股概念追踪 | “五一“旅游市场持续强劲！县域游成“新宠“ 关注出行产业链投资机会(附概念股)

智通财经APP获悉，今年“五一”旅客出行需求旺盛，多个热门城市旅客客流量接连突破历史纪录，网友感叹“据说每个城市都来了1亿人”。交通运输部数据显示，“五一”假期期间(4月29日至5月3日)，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量27019万人次，日均发送5403.8万人次，比2022年同期日均增长162.9%。

免签政策的优化也带动了入境游。携程数据显示，“五一”假期，入境游订单同比增长105%。与中国相互免签的新加坡、泰国等地累计入境游客同比增长约2.5倍。

出境方面，5月5日，飞猪发布的《2024“五一”假期出游快报》显示，今年“五一”假期，出境游继续以接近翻倍的速度增长。其中，出境游酒店预订量同比去年增长约1倍；租车自驾游从国内火到了海外，预订金额同比去年大增超3倍；国际邮轮供给快速恢复，邮轮游迎来大爆发，预订量同比去年激增超15倍。

数据显示，中国香港和中国澳门的酒店预订热度同比增长均超过100%。今年以来，两地均推出了众多旅游优惠政策，吸引游客前往。广东省游客成为内地赴港澳旅游的最大客源地，在关注港澳旅游信息的游客中，广东省居民占比过半。此外，福建及长三角各省市也是港澳旅游的重要客源地。

值得注意的是，五一假期，旅游下沉化趋势更加明显。旅游订单同比增速方面，一二线城市小于三四线城市，三四线城市小于县域市场。

携程数据显示，扬州、洛阳、秦皇岛、威海、桂林、开封、淄博、黄山、泰安、上饶等是比较热门的三四线目的地，旅游订单平均增长11%。安吉、桐庐、都江堰、阳朔、弥勒、义乌、婺源、景洪、昆山、平潭是热门县域旅游目的地，旅游订单平均增长36%。

另据去哪儿5月5日发布的数据显示，淄博、天水、柳州、延吉、苏州、洛阳、泉州、福州、威海、台州等城市五一酒店预订量同比去年同期增长1倍以上，甚至天水、福州、洛阳有酒店在假期前十天热门房型已售罄。

不同于资源丰富的大城市，小众城市仅依靠一个出圈标签，便成带动成倍旅游经济增长。去哪儿大数据研究员粗略计算，吃一顿天水麻辣烫人均消费30元，带动当地消费650元；体验一次泉州簪花仅需40元，带动当地消费900元；去平潭追蓝眼泪高铁大约40元，带动当地消费700元……以此计算，出圈小众网红城市，在“e人”(外向型人格)打卡下拉动整体消费放大近20倍。

携程研究院行业分析师王亚磊表示，下沉市场基数较低，增长空间更大。同时，游客追求更松弛和更具性价比，加速了下沉趋势。相比一二线城市的“人挤人”，下沉市场为游客身心放松地度过假期提供了可能。而且，相比一二线城市假期高企的住宿、餐饮费用，下沉市场也更有性价比。携程数据显示，五一假期，县域市场酒店间夜均价仅为一二线热门城市均价的一半。

日前，安信国际发布研究报告称，五一假期家庭亲子游、长线游需求释放有望带动用户平均花费提升，同时消费者对性价比、特色旅游偏好将影响公司/区域旅游订单复购。建议关注机票&酒店的预定量及价格趋势。该行看好旅游大盘的稳健增长前景及OTA平台在拓展用户群体、提升用户预订频次上的优势，看好携程集团-S(09961/TCOM.US)的供应链优势及用户心智，同程旅行(00780)用户花费增长及旅行社业务增量贡献。

相关概念股：

OTA平台：

携程集团-S(09961)：2月下旬，安信国际发布研究报告称，维持携程集团-S“买入”评级，目标价上调至437港元，2023年9月至今回购ADS2.24亿美元，并宣布3亿美元股东回馈计划(回购/现金股利等)，对股价或是额外支撑。春节假期携程国内酒店预订/机票预订量同比增60%/50%，出境酒店及机票预订超过2019年水平。鉴于1月同比低基数效应，预计1季度业绩同比增速表现仍亮眼。2024年公司业绩有望乘国内旅游大年东风及海外拓展发力，大模型及内容营销有望持续优化成本。

同程旅行(00780)：4月中旬，富瑞发布研究报告称，维持同程旅行“买入”评级，预计今年首季收入及非国际财务报告准则盈利均符合预期，目标价28.2港元。该行预计，同程今年首季收入同比升44%至37亿元(人民币.下同)。核心OTA当中，住宿预订服务收入升12%，因去年的高基数效应;交通票务收入升20%，因春节期间回乡活动增加;其他收入则升40%。预期核心OTA的毛利率维持约74.5%，而旅游的毛利率则约为17.5%;非国际财务报告准则盈利达5.02亿元。

酒店类：

香格里拉(亚洲)(00069)：香格里拉(亚洲)近日发布截至2023年12月31日止年度业绩，该集团取得综合收入21.42亿美元，同比增加46.5%;公司拥有人应占溢利1.84亿美元，去年同期则亏损1.59亿美元;每股盈利5.17美仙，拟派发末期股息每股15港仙。

华住集团-S(01179)：华住集团此前数据显示，截至4月23日，今年五一假期的酒店预订率已持平于去年五一假期预订率，且有持续攀升之势。成都、重庆酒店的预订率比去年“五一”假期预订率增加了3个百分点。“新晋网红”天水的酒店预订率则比去年“五一”假期预订率增加了10个百分点。

景区类：

复星旅游文化(01992)：复星旅游文化近期公布2024年首季营运表现。报告期内，复星旅文旅游运营营业额71.58亿元，同比增长15.8%。得益于核心业务增长贡献，集团于2024年首个季度未经审计的归属于公司股东的利润较2023年同期持续提升。期内，得益于中国国内度假需求的持续释放，三亚亚特兰蒂斯营业额达5.76亿元，较2023年同期增长4.5%。

香港中旅(00308)：近日香港中旅公布2023年业绩，综合收入为44.94亿港元，较上年增长48%。股东应占利润为2.4亿港元，上年股东应占亏损为3.56亿港元。每股基本盈利为4.33港仙，末期股息每股1港仙。公告称，扭亏为盈主要由于2019冠状病毒疫情相关的旅游管控及社交距离措施放宽及公司战略的有效实施导致集团经营业绩显著改善，撇除集团计提房地产项目土地增值税的影响后，股东应占利润为4.36亿港元。