香港一季度GDP同比增长2.7% 维持全年增长2.5%至3.5%预测不变

智通财经APP获悉，5月17日，香港政府发表《2024年第一季经济报告》和2024年第一季度的本地生产总值修订数字。香港经济在2024年第一季录得温和增长。服务输出仍是经济增长的重要动力，而整体货物出口进一步改善。私人消费和整体投资开支继续扩张。实质本地生产总值按年增长2.7%，上一季升幅为4.3%。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值上升2.3%。

服务输出在第一季继续显著按年实质增长8.4%。受惠于访港旅客人次持续回升，旅游服务输出进一步跃升。运输服务输出继续上升，商用及其他服务输出轻微增长。然而，金融服务输出进一步下跌。同时，整体货物出口随着外部需求略为好转而上升6.8%，尽管非常低的比较基数亦是原因之一。输往内地的出口飙升。输往美国的出口微跌。输往欧盟的出口录得双位数跌幅。输往其他亚洲主要市场的出口表现参差。

本地方面，在就业收入持续增加和香港政府推出多项措施提振气氛的支持下，私人消费开支在第一季按年实质轻微上升1.0%。整体投资开支随着经济扩张而微升0.3%。

劳工市场在第一季维持紧绌。经季节性调整的失业率维持在3.0%的低水平，就业不足率亦处于1.1%的低水平。各个主要行业的失业率普遍维持在低水平。就业收入继续稳健增长。

本地股票市场在第一季继续受压。受地缘政治局势紧张和市场对美国减息的预期降温所拖累，恒生指数(恒指)在踏入2024年时下挫，于季末收报16 541点，较2023年年底低3.0%。由于市场气氛在所有住宅物业需求管理措施撤销和宏观审慎监管措施修订后有所改善，住宅物业市场在今年首两个月维持淡静后，在三月转趋活跃。住宅售价在临近季末时有回稳迹象。

第一季消费物价通胀轻微。基本综合消费物价指数按年上升1.0%，上一季升幅为1.6%。外出用膳及外卖的价格继续录得较快的升幅，电力价格则在高比较基数下显著下降。私人房屋租金大致平稳。其他主要组成项目承受的价格压力大致可控。

展望未来，香港经济在今年余下时间应会录得进一步增长。随着接待能力继续恢复，加上香港政府致力推动盛事经济，访港旅游业进一步复苏应会支持服务输出。若外部需求继续维持，货物出口应会进一步改善，尽管地缘政治紧张局势会带来不确定性。本地方面，就业收入增加和香港政府多项提振气氛的措施应有助私人消费，但市民消费模式的转变或会带来挑战。经济继续增长，应会对固定资产投资提供支持。然而，偏紧的金融状况维持更久，可能会影响本地经济信心和活动。

考虑到第一季的实际数字以及全球和本地情况的最新发展，2024年全年实质本地生产总值增长预测维持在《财政预算案》公布的2.5%至3.5%。香港政府将继续密切留意情况。

通胀展望方面，整体而言通胀在短期内应会继续处于可控水平。本地成本或会因香港经济继续增长而面对一些上升压力。外围价格压力应会延续大致向下的趋势，尽管地缘政治紧张局势会带来不确定性。考虑到第一季的通胀情况以及上述各项因素，2024年基本和整体消费物价通胀率的预测分别维持在1.7%及2.4%，与《财政预算案》公布的预测相同。

详细分析

本地生产总值

根据香港政府统计处今天发布的修订数字，2024年第一季实质本地生产总值按年增长2.7%(与预先估计相同)，上一季增长4.3%。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值上升2.3%(与预先估计相同)，上一季上升0.2%(图)。

各经济环节在第一季的发展情况详述如下。

对外贸易

整体货物出口继上一季按年实质增长2.8%后，在2024年第一季随着外部需求略为好转而上升6.8%，尽管非常低的比较基数亦是原因之一。根据对外商品贸易统计数字按主要市场分析，输往内地的出口在非常低的比较基数下飙升。输往美国的出口微跌。输往欧盟的出口录得双位数跌幅。输往其他亚洲主要市场的出口表现参差。经季节性调整后按季比较，整体货物出口继上一季上升3.0%后，在第一季上升4.0%。

服务输出继上一季按年实质扩张21.2%后，在第一季继续显著增长8.4%。受惠于访港旅客人次持续回升，旅游服务输出进一步跃升40.4%，回复至二零一八年同季水平的53%。运输服务输出继续上升，商用及其他服务输出在复杂的外围环境下轻微增长。与此同时，由于跨境金融及集资活动在金融状况偏紧下持续疲弱，金融服务输出进一步下跌。经季节性调整后按季比较，服务输出在上一季上升1.9%后，在第一季下跌1.1%。

内部经济

消费活动在2024年第一季轻微扩张。就业收入持续增加，以及香港政府推出多项措施提振气氛，为消费活动提供了支持，而举办更多大型盛事亦有帮助。私人消费开支继上一季按年实质增加3.5%后，在第一季上升1.0%。经季节性调整后按季比较，私人消费开支下跌0.9%，上一季亦下跌0.7%。与此同时，香港政府消费开支继上一季按年减少5.2%后，在第一季下跌3.0%。

按本地固定资本形成总额计算的整体投资开支继上一季按年实质上升17.5%后，在第一季随着经济扩张而微升0.3%。楼宇及建造开支上升11.3%，当中私营机构开支大幅增加，公营部门开支录得轻微升幅。在金融状况偏紧下，购置机器、设备及知识产权产品的开支回落15.0%。另外，物业交投量收缩，拥有权转让费用因而下跌。

劳工市场

劳工市场在2024年第一季维持紧绌。经季节性调整的失业率维持在3.0%的低水平，略高于上一季的2.9%。就业不足率亦处于低水平，尽管由1.0%微升至1.1%。各个主要行业的失业率普遍维持在低水平。每月就业收入中位数在第一季按年继续录得5.4%的稳健增长。

资产市场

本地股票市场在2024年第一季继续受压。受地缘政治局势紧张和市场对美国减息的预期降温所拖累，恒指在一月二十二日下滑至14 961点。其后，随着内地经济增长加快，市场气氛有所改善，恒指收复部分失地，于季末收报16 541点，较2023年年底低3.0%。恒指在五月十六日收报19 377点。

住宅物业市场在今年首两个月维持淡静后，在三月转趋活跃。这是由于在《财政预算案》宣布撤销所有住宅物业需求管理措施和修订宏观审慎监管措施后，市场气氛有所改善。交投量方面，第一季送交土地注册处注册的住宅物业买卖合约总数由上一季的低基数反弹29%至9 823份，但仍较一年前的水平低30%。整体住宅售价在今年首两个月内进一步下跌3%，但其后在三月回升1%，在第一季内累计下跌2%。市民的置业负担指数在第一季进一步下跌至约65%，但仍高于2004至2020年期间54%的长期平均数。与此同时，整体住宅租金在第一季内几无变动。非住宅物业市场在第一季仍然疲弱。所有主要市场环节的交投活动进一步下跌，售价和租金则维持偏软。

物价

2024年第一季基本消费物价通胀轻微。外出用膳及外卖的价格继续录得较快的按年升幅，电力价格则在高比较基数下显著下降。私人房屋租金大致平稳。其他主要组成项目承受的价格压力大致可控。撇除香港政府一次性纾缓措施的效应，第一季基本综合消费物价指数按年上升1.0%，上一季升幅为1.6%。本地营商成本压力仍然大致受控。名义工资继续录得温和增长，商业楼宇租金则维持偏软。与消费相关项目的外围价格压力有所缓和。第一季整体综合消费物价指数上升1.9%，上一季升幅为2.6%。第一季整体通胀率高于基本通胀率，是由于香港政府在去年同一季提供差饷宽减，导致比较基数低。

2024年本地生产总值和物价的最新预测

展望未来，香港经济在今年余下时间应会录得进一步增长。随着接待能力继续恢复，加上香港政府致力推动盛事经济，访港旅游业进一步复苏应会支持服务输出。若外部需求继续维持，货物出口应会进一步改善，尽管地缘政治紧张局势会带来不确定性。本地方面，就业收入增加和香港政府多项提振气氛的措施应有助私人消费，但市民消费模式的转变或会带来挑战。经济继续增长，应会对固定资产投资提供支持。然而，偏紧的金融状况维持更久，可能会影响本地经济信心和活动。

考虑到第一季的实际数字以及全球和本地情况的最新发展，2024年全年实质本地生产总值增长预测维持在《财政预算案》公布的2.5%至3.5%。香港政府将继续密切留意情况。作为参考，私营机构分析员的最新增长预测介乎2.0%至3.5%，平均约为2.8%。

通胀展望方面，整体而言通胀在短期内应会继续处于可控水平。本地成本或会因香港经济继续增长而面对一些上升压力。外围价格压力应会延续大致向下的趋势，尽管地缘政治紧张局势会带来不确定性。考虑到第一季的通胀情况以及上述各项因素，2024年基本和整体消费物价通胀率的预测分别维持在1.7%及2.4%，与《财政预算案》公布的预测相同。