高盛拉响警报:美国债务成本比率将升至危险水平

高盛预计衡量美国债务可持续性的一个关键指标将升至历史极端水平。

智通财经APP获悉,高盛集团周三更新了美国长期财政展望,预计衡量债务可持续性的一个关键指标将升至历史极端水平。

高盛经济学家Manuel Abecasis和David Mericle在报告中写道:“过去五年,美国财政可持续性的前景变得更具挑战性。”“尤其是预期未来利率上升,大大恶化了债务与国内生产总值(GDP)比率以及实际利息支出占GDP比重的轨迹。”

美国财政部长Janet Yellen多次将经通胀调整后的净利息支出占GDP的比率作为衡量债务可持续性的主要指标。她去年表示,1%的比率“绝对没问题,没有什么可担心的。”

高盛的最新预测显示,到2034年,这一比率将稳步攀升至2.3%。五年前,该银行的预测是1.5%。哈佛大学经济学家Jason Furman和美国前财政部长Lawrence Summers在2020年的一篇论文中表示,政策制定者应该将实际净利息控制在GDP的2%以下。

自2022年初美联储采取数十年来最激进的货币紧缩行动以遏制通胀之后,美国利率一路飙升。截至4月底,美国财政部未偿票据和债券的平均利率为3.3%,高于2022年1月的1.4%。

高盛团队还预测,到2034年,美国债务与GDP之比将从目前的98%升至130%。

高盛表示,基本财政赤字(不考虑债务利息成本)目前占美国GDP的比率比充分就业时期的典型水平高出约5%,这突显了当前预算状况的特殊性。

Abecasis和Mericle称,“尽管美国目前具备了财政整顿成功的条件,但几乎没有削减赤字的政治动力。”

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