港股概念追踪 | 电改红利释放在即！电力逆势掀涨停潮(附概念股)

智通财经APP获悉，5月24日早盘，电力板块掀涨停潮，大连热电(600719.SH)、九洲集团(300040.SZ)、湖南发展(000722.SZ)等多股涨停。分析人士认为，电力板块今天早盘之所以异动，主要原因是昨天召开的高层会议，就深化电力体制改革、发展风险投资等提出意见建议，而电力体制改革排在了第一位。国盛证券表示，今年电力市场建设步伐将进一步加快，有望在现货市场、辅助服务等方面加快建设速度，已经较为成熟的中长期交易等可能会进一步完善。相关标的：华润电力(00836)、华电国际电力股份(01071)、大唐新能源(01798)、华能国际电力股份(00902)。

从2002—2015年，深化电力体制改革第一轮。2015—2021年，深化电力体制改革第二轮。2021年至今，电价改革全面放开。今年以来，电改预期持续催化电力股行情，围绕电价的博弈也成为市场关注电力股的主要逻辑。

本月国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，推动电量、容量、辅助服务交易更加市场化。新规自2024年7月1日起施行。其中市场成员新增储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体。

而早前国家发改委于5月15日发布《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》，核定了未来三年省级电网执行的输配电价格，也助推了电改深化落地。

对于近期电力改革成市场热门话题。广发证券也指出，先出电价再推全面市场化： 改革首先要反映每个电源的所有价值（如环境价值、调节价值、基荷价值、煤炭成本），其次是市场化交易引入大比例的绿电（若电价机制不完备很容易导致价格极端）。

5月23日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%。

中信建投表示，电改的目的是电价反映电力供需，用价格信号促进资源配置，提升新能源消纳，增强输配电投资积极性。利好方向：新能源+储能、电化学储能、火电灵活性改造和抽蓄等灵活性资源，以及电能计量等方向。

海通国际指出，电力板块具备投资价值。电力龙头估值长期低位区间，2024年盈利上行可期。火电低盈利且低估值，海外电力龙头PE普遍在20倍左右，值得看好。

信达证券认为，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。展望未来，该机构认为电力运营商的业绩有望大幅改善。

相关概念股：

华润电力(00836)：1月19日，华润电力在港交所发布公告，2023年附属电厂累计售电量达到1.93亿兆瓦时，同比增加了4.7%，其中，附属风电场累计售电量达到3961万兆瓦时，同比增加了12.4%;附属光伏电站累计售电量达到286万兆瓦时，同比增加了111.8%。

华电国际电力股份(01071)：2023年末，国泰君安发布研究报告称，考虑到华电国际电力股份(01071)煤电经营趋稳及权益装机有望持续增长，上调公司2023~2025年归属普通股股东EPS至0.57/0.64/0.71元(原值0.52/0.61/0.65元)，当前股价对应PE(2023E)为5.5倍。维持目标价5.30港元，维持“增持”评级。

大唐新能源(01798)：近日发布公告，截至2023年12月31日，集团2023年累计完成发电量3160.78万兆瓦时，较2022年同比增加9.80%。其中，完成风电发电量2918.54万兆瓦时，较2022年同比增加7.44%;光伏发电量242.24万兆瓦时，较2022年同比增加49.22%。

华能国际电力股份(00902)：根据公司初步统计，2023年第四季度，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成上网电量1,104.76亿千瓦时，同比增长5.18%;2023年全年，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成上网电量4,478.56亿千瓦时，同比增长5.33%;2023年全年公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为508.74元╱兆瓦时，同比下降0.23%。2023年全年，公司市场化交易电量比例为88.40%，同比持平。