大摩：重庆银行(01963)部分营运压力被成本控制抵销 吁“增持”

智通财经APP获悉，重庆银行(01963)去年纯利37.3亿元人民币，同比增加6.4%，符合大摩的预测，而且成本控制得宜也减轻了重庆银行的营运压力。大摩予该行目标价9.7元，评级为“增持”。

大摩发表报告称，鉴于内地加强监管，加上不良贷款分类更加审慎，因此重庆银行净息差、非息收入、存款增长和资产质素持续受压，但成本控制良好，抵销了部分负面影响，并支持该行去年第四季拨备前营运溢利同比取得21%的健康增长。

报告中称，重庆银行第四净息差按季收窄8点子，当局加强监管财富管理等产品，令该行第四季非利息收入同比下跌11%，占营运收益比率仅18%，同比减少四个百分点，资产质素持续受压，但分类改善，派息率由2016年的26%下降至2017年的10%，相信旨在于强监管的情况下预留资本。