本周市场焦点：美国5月非农重磅来袭 AI投资热潮面临考验

智通财经APP获悉，美国股市在5月最后一周收跌，因为投资者对人工智能的热情似乎有所降温，而美联储将在更长时间内保持较高利率的前景仍然是人们最关心的问题。未来一周，美国5月非农就业报告将成为投资者关注的焦点，职位空缺数据也将公布。在企业财报方面，CrowdStrike(CRWD.US)、Lululemon(LULU.US)和Dollar Tree(DLTR.US)将于本周公布财报。

美国5月非农就业报告重磅来袭

5月底公布的数据显示，美国4月PCE同比增长2.7%，符合预期;环比增长0.2%，为2024年以来最低的环比涨幅，低于市场预期的0.3%;核心PCE同比增长2.8%、环比增长0.3%，均符合预期。

尽管经济学家称这是“通胀方面比第一季度更好的消息”，但这并没有改变投资者的降息预期。投资者预计今年将降息不足两次，与前一周相比变化不大。在此之前，美联储官员表示，在开始降息之前，需要对通胀的下降“有更大的信心”。

未来一周，一系列就业市场的数据将考验投资者对美联储政策路径的信心。其中最重磅的当属美国5月非农就业报告。经济学家预计，美国5月非农就业人口将新增18万，略高于4月的17.5万;失业率预计将持平在3.9%，平均时薪同比涨幅将持平于3.9%。

以Jay Bryson为首的富国银行经济学家团队在一份报告中表示，年初强劲的就业增长和通胀意外上升导致美联储“将降息计划至少推迟到今年下半年”，但该行预计，从现在开始，劳动力市场将继续降温。经济学家表示：“就业增长在第二季度开始回落。我们认为未来几个月的就业增长速度将更接近4月份的速度。”

另外，美国4月JOLTs职位空缺将于周二公布，而有“小非农”之称的美国5月ADP就业数据将于周三公布。

AI热潮有所降温

英伟达(NVDA.US)井喷式的业绩推动了纳斯达克指数在5月实现了2003年以来的最佳月度表现。但在5月的最后一周，这种对AI的乐观情绪有所恶化，因为戴尔科技(DELL.US)、赛富时(CRM.US)和MongoDB(MDB.US)的业绩未能给投资者留下深刻印象。而在过去一年里，这些公司都是AI热潮中被看好的公司。

花旗美国股票策略师Scott Chronert表示，上周的非周期报告突显出，在当前的估值环境下，基本面和业绩指引面临压力。他表示：“市场上的一些地方可能依赖于今年持续的上涨动态，以证明当前的价格是合理的。”

此外，在美国股市最近屡创新高的行情中，投资者们关注的市场广度令人担忧。美国银行投资策略师Michael Hartnett在评估等加权标准普尔500指数与市值加权标准普尔500指数走势的密切程度时指出，市场广度处于2009年以来的最差水平。数据显示，自5月初以来，标普500指数上涨了约4%，而等权重标普500指数的涨幅还不到2%。

Ned Davis研究公司首席美国策略师Ed Clissold在一份报告中指出，“几个市场宽度指标”没有跟随最近的反弹走高，如果过去一个月来自大型科技股的窄幅领先下降，这可能是一个令人担忧的问题。策略师认为，这种情况有时会在市场反弹见顶时发生。

不过，Ed Clissold表示：“最重要的是，尽管一些分歧全年都在发展，但大多数分歧是在最近几周才出现的。”“如果市场正处于顶部过程中，那很可能是在开始阶段。没有足够的证据表明我们有理由调整对美股的增持建议。”

与此同时，Bespoke Investment Group强调，目前较低的市场广度实际上往往是对市场有利的，在目前的宽度水平上，股票在未来三个月、六个月和全年的表现通常好于任何其他宽度指标。

而CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall则表示:“如果市场广度没有再次扩大，那么我们可能会重新测试4月19日看到的标普500指数低点。”