慧聪集团（02280）整合成三大板块 BATJ后要加个H?

小米、富士康等知名企业即将IPO，关于新经济独角兽的概念席卷A股、港股两地市场，而3月21日的一份公告，再次将慧聪集团(02280)曝光在聚光灯下。

根据公告的内容，慧聪将进行架构调整升级，明确信息服务、交易服务、数据服务成为拉动集团业务增长的三架马车，该公司预期将形成以数据服务作为基础，信息服务作为支撑，交易服务作为场景的完整闭环。

智通财经APP透过慧聪集团官方微信了解到，该公司将6大平台整合成三大板块，其中2C平台的中关村在线和2B平台的慧聪网组成信息服务板块，交易平台的棉联、买化塑及中模云商与供应链金融平台的金融、物流及仓储板块组成交易服务板块，数据生产平台的兆信股份和数据应用平台的慧嘉组成数据服务板块。

熟悉市场的投资者应该还记得，2017年11月，慧聪集团当时将旗下板块整合成6大集团。此次调整，使得慧聪集团变得更像是一家快速迭代的新兴互联网公司。此次调整，体现了慧聪集团进军产业互联网的决心，尤其展现了其拥抱区块链的效率：更加扁平化、更加去中心化。

在年初的集团会议上，慧聪集团CEO刘军提出2018年慧聪集团的努力目标是实现百亿营收，2019年实现成为中国企业500强，2021年实现成为中国企业200强。

2016年慧聪集团的营收为19.58亿元，如果刘军所言能够实现，慧聪集团即可实现5年50倍的增长。果真如此，谁说慧聪集团不是港股下一个产业互联网独角兽呢？

三大板块的整合效力有多大

首先，我们要了解慧聪集团如何将六大平台整合为三大板块，整合之后将会产生什么样的效应。慧聪集团整合后的三大板块分别是信息服务、交易服务以及数据服务。

我们先看第一大整合板块信息服务板块，该板块由中关村在线和慧聪网进行整合，中关村在线主要是2C业务，慧聪网为2B业务，两块业务整合之后，两个平台的用户资源将各自得到充分的利用。

实际上，中关村在线（ZOL）是慧聪集团在2015年7月份收购而来，在这之前，中关村在线已是全球第一大科技门户网站，拥有庞大的用户规模数据。彼时ZOL总经理刘小东（现为慧聪集团总裁）谈到，中关村在线将从一个提供广告服务的媒体平台转型为金融服务、电子商务、O2O等为主的多元化产业平台，现在基本已经做到了。

智通财经APP从中关村在线官网了解到，该平台除了作为门户网站及论坛社区外，旗下还有ZOL商城、ZOL企业购以及ZOL经销商等，其中ZOL企业购及经销商是提供信息，没有在线交易，而ZOL商城提供在线交易。中关村在线专注门户网站近20年，平台的用户性质上基本以2C为主。

而慧聪网专注B2B行业20多年，平台的用主要以2B为主，这样，慧聪集团将信息服务部分和中关村在线进行整合，在用户性质上，一个2B，一个2C，用户产生的效应是，既达到了互补的效果，也将各自的用户优势充分利用起来，或可衍生出多种商业模式，用户流量实现多样化变现。

第二大整合板块是交易服务板块，由交易平台（棉联、买化塑及中模云商）和供应链金融（金融、物流及仓储）进行整合，形成交易闭环链条。

我们知道，慧聪集团的交易平台业务收入增长是最快的，2017年上半年收入同比增长达886.7%，2017年首9个月，该公司完成的GMV为711亿元，同比增长178%，存货单位数量（SKU）由2016年的6.2亿个单位，进一步增加4.35%至6.47亿个单位。

越来越大的交易额以及存货单位数量，慧聪集团整合供应链金融是必然趋势，一方面满足急速扩张的交易需求，另一方面也可以为公司带来多种盈利及变现的机会。两种业务整合的效果是，通过金融和交易的协同，不管是公司自营的金融平台还是引进的第三方金融平台，对交易额将起到放大倍数的作用，同时反过来也促进金融交易额的放大。

第三大板块为数据服务板块，由数据生产（兆信股份）和数据营销（慧嘉）进行整合，形成数据完整链条。慧嘉为慧聪集团在2017年12月份收购而来。

从互联网发展的趋势而言，1.0是信息，2.0是交易，3.0是未来数据，慧聪正在往第三阶段快速行进，从该公司的三大整合板块也可以看出。不过，在往第三个方向的行进，就需要应用到区块链技术，而6大集团整合为3大板块正是集团全面拥抱区块链的开始。

2018年1月31日，慧聪与佳沃股份签订合作框架协议，旨在通过公司的区块链服务优势，与佳沃股份在品牌防伪、智慧溯源、场景应用、区块链打造、供应链创新、智慧行销等方面进行结合，以实现现代农业区块链应用平台建设。2018年3月16日，公司公告与佳沃股份的合作进展以及与丝绸之路工委会、电子商务协会工委会分别签订关于区块链的合作协议。

根据慧聪内部的规划，这家员工逾2500人的传统互联网公司，正在进行内部调整，即通过区块链的技术，把慧聪所有的传统业务整合和优化，让公司的生产能力和给行业提供价值的能力快速迭代。

裂变思维，港股下一个独角兽

（慧聪集团自上市以来的股价表现 行情截图：富途证券）

实际上，慧聪集团将6大平台整合为三大板块，在一定程度上反应了该公司领导层的一个发展思路——减法+聚焦的精细化发展路线。

上文中，我们也可以看出慧聪集团的整合是配套进行的，这相当于资源的组合，当资源具有互补性，合在一起可以产生“化学反应”，成长性将大大超越单独某种资源的成长。慧聪集团的板块整合不仅仅是单纯的组织构架上的调整，更可以说是一种在组织结构上的创新，或将激发各组织结构创新力和爆发力。

企业成长的核心要素，除了行业成长空间、产品的差异化外，还有组织结构和人才的因素，这两项因素被纳入马歇尔经济学原理的生产函数中（产出函数），历代经济学者也非常看重这两项因素。在人才结构上，慧聪集团在上次组织结构调整时就已调整到位，这次调整使得人才更加集中，决策效率将更高。

从慧聪网到慧聪集团，新慧聪走上了另一条产业互联网发展之路。从业务模式角度去看，该公司聚焦产业互联网，从传统的信息广告全面向物联网、供应链金融转型，并同时尝试用区块链重塑造自身的产业互联网生态。

中国的互联网经济飞速发展，2013年互联网经济占比GDP仅4.4%，如今占比已达10%，市场规模超7万亿元。这么大的市场规模，而传统产业与互联网的融合度还很小，目前规模仅3000亿元，市场空间巨大，慧聪集团毅然捉住并有望分享产业互联网的成长及爆发机会。

慧聪集团通过组织以及人才结构调整，聚焦产业互联网的发展，并通过与多家企业、政府合作协议的形式，聚焦区块链，将区块链技术重塑整个互联网生态。

2018年1月与佳沃股份的战略合作、与清华大学工业工程系的项目合作只是开始，前者是建立区块链农业全产业链，后者是通过大数据的研究和探索，做到物联网营销和区块链的结合。2018年3月，公司深耕区块链发展路线，与丝绸之路工委会、电子商务协会工委会分别签订关于区块链的合作协议。

综上看来，慧聪集团成为港股下一个产业互联网独角兽，并非匪夷所思，从该公司发展目标看，这是一个裂变思维，阿里巴巴就是之前的成功案例。