大和：维持滔搏(06110)“买入”评级 目标价下调至5.3港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持滔搏(06110)“买入”评级，将2025至2027财年每股盈利预测下调7至11%，以反映内地疲软的消费情绪，目标价由6.6港元下调至5.3港元。该行认为滔搏的收益率很有吸引力，假设其2025财年的股息派发比率为100%，则股息率为9%。

公司首财季总销售额按季下降中单位数，主要塬因是消费者情绪疲软，尤其是线下渠道，加上高基数影响以及为备战2024年夏季奥运会而改变新产品推出。滔搏管理层维持2025财年收入同比正增长指引，同时强调第一季经营现金流为正，意味着公司有健康的现金状况来支持派息。