DWS：料美联储12月才开始减息 美国大选前美股将出现调整

智通财经APP获悉，DWS 全球首席投资总监 Björn Jesch 预计，到2025年6月止美联储将进行三次减息，但预料首次减息将于今年12月才开始，而且减息路径仍将非常平缓。至于欧洲央行，随着通胀前景改善，该行预计，将在2025年3月前每季度逐步降息三次。而英伦银行预计将于今年8月首次减息，并在2025 年6月之前累计减息4次。

另外，Björn Jesch 认为，尽管美股估值过高，但只要“美股七雄”继续带来盈余佳绩以及最新研发成果保持亮眼，股价就有望继续上涨，而该行迄今未看到任何回落迹象。DWS 根据更高的每股盈利假设提高股价目标，因投资者越来越关注下一任总统的财政政策，以及美国债务和国债收益率的发展走势。

DWS 预计，美国大选前将出现调整。虽然人工智能(AI)最终会带来多大幅度的生产力提升仍有待观察，但目前用于 AI 及其相关投资的数千亿美元并非昙花一现，并且将持续推动 GDP 和企业盈余增长。该行将2025年6月的标普500指数目标定为5600点，并根据过往12个月获利水平，维持21.5倍市盈率(P/E)的预估。

新兴市场方面，DWS 对中国股票保持审慎。尽管科技公司近期公布的盈利相当可观。另一方面，印度在本地买家的支持下，经济正逐步复苏。到2025年6月，MSCI 新兴市场指数的目标价为1110点。