回报率太诱人！澳洲富人正押注这一被大银行抛弃的传统领域

智通财经APP获悉，为了寻求有吸引力的投资回报，澳大利亚富人正成为为煤炭项目融资的重要资金来源，与之相反的是，由于对环境、社会和治理方面的担忧，银行对煤炭项目避而远之。

Income Asset Management Group Ltd.(IAM)是一家以澳大利亚富裕阶层为目标的基金管理公司，该公司正为煤炭和其他矿业公司提供私人贷款，每年的投资回报率约为12%至13%。

IAM债务资本市场总监Varuna Gunatillake在接受采访时表示：“如果信贷回报有效，我们也可以进行非ESG交易，比如采矿，因为我们的投资者渴望获得良好的回报。”

在过去三年里，该公司已向煤炭和大宗商品相关基础设施项目提供了超过5亿澳元(3.35亿美元)的贷款。其中包括Whitehaven Coal Ltd.最近获得的11亿美元私人信贷贷款的一部分，以及Newcastle Coal Infrastructure Group Pty在新南威尔士州的煤炭码头1.7亿澳元的次级债务。该公司为每笔交易赚取一笔配售费。

对于IAM来说，全球对私人信贷需求的不断上升，与澳大利亚一些个人投资者对煤炭和其他回报丰厚的资源投资日益浓厚的兴趣相吻合。

由于可再生能源项目投资放缓，该国对煤炭开发的强烈反对情绪有所缓和。开发商不得不与不断上升的成本、冗长的审批程序和输电网的容量限制作斗争。

由于担心电力短缺，Origin Energy Ltd.最近决定将澳大利亚最大燃煤电厂的关闭时间推迟两年，这突显出转型速度慢于预期所带来的困境。

因此，尽管有ESG支持者的反对和传统贷款机构的退出，但澳大利亚煤炭相关项目的融资渠道依然健康。包括澳大利亚联邦银行和西太平洋银行在内的一些澳大利亚主要银行已承诺限制或不向动力煤矿企业提供贷款。

知情人士表示，印度阿达尼集团的一家子公司最近从非银行贷款机构Farallon Capital Management和King Street Capital Management获得了5亿澳元的私人信贷贷款。与此同时，由印尼Widjaja家族牵头的一个财团正在寻找私人信贷基金，为其从South32 Ltd.手中收购澳大利亚的一座煤矿提供融资。

IAM认识到，商业贷款机构和机构投资者一直回避的企业——尤其是矿业和矿业服务行业——获得丰厚回报的机会越来越多。根据其网站上的信息，IAM管理着超过30亿澳元的资产，包括现金存款、债券和资金管理。

Gunatillake表示：“我们可以成为这两个机会之间的桥梁，将高净值客户与这些机构交易联系起来，而这些交易对富人来说是不容易获得的。”

来自澳大利亚高净值个人的潜在流动资金是巨大的。凯捷在6月份的一份报告中估计，到2023年，澳大利亚富人的可投资资产将超过1万亿美元。总体而言，全球高净值个人的资产价值为86.8万亿美元。

未经考验的市场

值得注意的是，1.7万亿美元的私人信贷市场相对较新，在信贷危机中基本上没有经历过考验。个人投资者是否对复杂项目的贷款风险有足够的了解还有待观察。

但Gunatillake表示：“这些家族理财室和高净值客户是非常老练的投资者。他们有自己的财务顾问、投资经理、法律专家和内部分析师。”

然而，环保活动组织Market Forces研究主管Axel Dalman警告散户投资者，不要投资一个被公共债务市场拒之门外的行业。

“投资者需要看到不祥之兆，认识到煤炭是一个垂死的市场，”他表示，“大银行明白，ESG风险就是金融风险，私人债权人可能会经历惨痛的教训才会认识到这一点。”