港股概念追踪 |光伏行业调整宜重宜快 供给侧最早或于2025年下半年前逐步重构（附概念股）

2024年上半年国内光伏新增装机102.48GW，同比增长30.7%，总的来看，新增装机保持增长但增速回落。特别是，4年来首次出现单月新增装机同比下降，首次出现在3月，较去年同期下降4.27GW；二次下降出现在4月，较去年同期下降0.28GW。

7月25日举行的光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，行业需要“轻装上阵”，整合时间不宜过长，行业调整宜重宜快。

管理部门应加强对先进产能建设的引导，地方政府应严控不合理的救市行为，企业应审慎上马新投资，鼓励有针对性地收购跨界企业退出行业所遗留的新建产能，金融机构则应避免向即将被出清的产能“输血”。

中信证券研报认为，在光伏产业链产能基本见顶，价格业已触底的情况下，经营业绩大幅萎缩和落后资产计提减值压力使得主产业链企业开始进入现金消耗阶段，预计部分二三线厂商在手资金仅能支撑6—12个月。

通过政策约束和市场化竞争手段，光伏落后产能将逐步进入实质性出清阶段，进度上预计电池组件＞硅料＞硅片。

随着装机需求持续增长和技术升级加速，光伏供给侧最早或于2025年下半年前逐步重构，产业链价格和盈利有望回稳，且具备产品、成本、资金和国际化等方面优势的优质龙头有望率先引领行业反转。

光伏相关产业链企业：

新特能源（01799）、协鑫科技（03800）、福莱特玻璃(06865)、信义玻璃（00868）