花旗：予蒙牛(02319)“买入”评级 目标价28.84

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称若撇除现代牧业(01117)的相关亏损，蒙牛乳业(02319)2017年核心纯利同比上升16%，较该行预期高出5%。

该行称，蒙牛收入及核心息税前利润，同比分别升12%及44%，分别较预期高出4%及10%，足以抵销2.02亿元人民币(下同)的外汇亏损(2016年同期取得外汇收益1.34亿元)，以及其他收入低于预期带来的负面影响。

花旗表示，蒙牛2017年经营现金流同比上升22%，显示盈利质素强劲；下半年内生毛利同比上升28%，毛利率扩张330个基点，主要受惠于产品销售组合改善。该行予蒙牛“买入”评级，目标价28.84元，并称蒙牛及华润啤酒(00291)属该行内地必需性消费板块首选。