终于，苹果(AAPL.US)加入“AI支出军团”! 但“近乎吝啬”的方式深得市场青睐

智通财经APP了解到，消费电子巨头苹果公司(AAPL.US)于美东时间周四公布季度财报后的业绩电话会议上，华尔街分析师们最感兴趣的话题无疑是一款甚至没有向公众推出的端侧AI大模型产品——苹果智能(即Apple Intelligence)，以及苹果关于人工智能发展方面的资本支出计划。但是从业绩电话会以及财报披露来看，苹果在AI方面的资本支出可谓极度“抠门”，规模远低于微软(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)以及亚马逊(AMZN.US)等科技巨头耗巨资购买英伟达AI GPU的规模，且增长速度可能慢得多，但这种近乎吝啬的支出可能是目前市场青睐的方式。

人工智能在以智能手机、iPad等消费电子硬件为核心的苹果公司的重要性日益增加，这也促使苹果终于走上了市场期待已久的全面布局AI以及提升硬件等各类AI相关支出的道路。但是与微软、苹果、谷歌以及Facebook和Instagram母公司Meta相比，该公司采取了截然不同的“节俭支出模式”。

据了解，相比于其他科技巨头来说苹果的AI支出规划可谓非常克制，比如苹果工程师们选择适度规模的谷歌TPU，而不是选择昂贵的英伟达AI GPU训练AI大模型，未来还有可能结合苹果自研的服务器AI芯片提供AI训练/推理算力。苹果对于AI支出展望并未显得激进，可以说是分析师们以及投资者在业绩会议之后更加看好苹果的逻辑之一，毕竟当前市场不愿意看到大规模AI支出规模越来越庞大，以致于大幅伤及科技巨头们利润率。反映在股价上就是苹果在公布业绩后，并未像微软与谷歌还有亚马逊那样出现大幅下跌。

“我们的综合业绩数据表明，我们在整个人工智能以及聚焦于端侧的苹果智能方面的支出逐年增加。”苹果首席执行官蒂姆·库克周四在业绩会议上表示。苹果截至6月29日的第三财季数据显示，该公司总销售额同比增长5%，至858亿美元，超过了市场普遍预期的845亿美元;每股收益则高达1.40美元，超过市场预期的1.35美元。苹果Q3销售额实现正增长可谓超出诸多分析师预期，毕竟这段销售期通常是苹果销售额增速最低迷的时期之一，因为此时许多消费者都在等待秋季推出的下一代iPhone。

分析师们普遍认为，苹果即将推出的iPhone端侧人工智能系统Apple Intelligence可能会刺激新一轮的iPhone升级以及其他消费电子产品销售额。然而，在与分析师电话会议的问答环节中，首席执行官库克以及首席财务官卢卡·马斯特里花了很大一部分时间回避有关苹果Apple Intelligence推出速度的相关问题，关于该科技巨头是否已经看到该服务的销售额增长趋势，以及苹果与OpenAI达成的将ChatGPT整合到其软件系统中的协议仍存在不确定性。

库克愿意部分回答的一个关键问题是关于该公司在人工智能服务器领域的支出规划，这是驱动ChatGPT等热门生成式AI应用的最核心基础设施。并且这是一个自2023年以来科技股财报季都会出现的问题，因为投资者们试图评估科技巨头们在人工智能基础设施建设方面的具体进展，以及还有多少基础设施有待建设，这些对于服务器AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)以及AMD(AMD.US)、美光以及SK海力士等聚焦于AI硬件端的科技巨头业绩来说至关重要。

与科技巨头们相比，苹果AI支出显得“非常保守”

向来拒绝在业绩会议上透露过多消息的库克在会议上承认，与人工智能有关的成本正在上升。正如CEO库克所描述的那样，苹果在整体人工智能技术发展以及 Apple Intelligence方面的支出逐年增加。

苹果最新公布的截至6月29日的2024财年第三季度财报显示，其不动产、厂房和基础设备等支出高达21.5亿美元，季度环比增长8%，较去年同期则增长约3%。值得注意的是，去年苹果上述支出基数已经处于高位，主要因新产品的研发、数据中心等基础设施扩建与升级，这也显示出苹果与AI有关的支出逐季增多，但速度较慢。不过这其中有一部分资本投资不是不仅针对人工智能，还针对苹果的其他业务。

与微软、谷歌、亚马逊以及Meta等大型科技同行相比，苹果的AI相关资本支出增长幅度显得非常渺小。苹果的大型科技同行正在耗费巨资建造和大幅扩建以人工智能为中心的超大规模数据中心，核心的支出在于斥巨资采购英伟达AI GPU。

例如，根据FactSet的最新统计数据，微软在6月份的季度报告中显示资本支出高达惊人的138.7亿美元，同比大幅增长55%。谷歌母公司Alphabet的支出增幅则高达惊人的91%，达到131.9亿美元，Facebook母公司Meta 资本支出则增长约31%，截至6月的季度支出达到83亿美元，在科技巨头中的支出幅度相对较小，但是也大幅高于苹果。

但资本市场无疑是更青睐Meta与苹果这种偏向保守的AI支出模式，毕竟股东以及投资者们更加关注的是利润率，而不是目前完全无法看清的长期AI货币化前景。Meta在公布超预期的业绩，以及财报显示第二季度和当季的AI支出小于预期，而且没有上调全年资本支出区间上限，对全年总支出的指引也没有上调，对第三季度营收的指引区间中值则超出市场预期，推动该股在公布业绩后股价一度大幅反弹超10%，相比之下谷歌和微软在公布财报后股价均大幅下跌。

Meta首席执行官马克·扎克伯格用博弈论术语解释了科技巨头们的AI支出激增现象。他强调，错过ChatGPT所引领的生成式人工智能热潮的风险比在英伟达AI GPU以及其他AI硬件上耗费太多所带来的负面影响更为庞大，这一观点与谷歌CEO看法一致——即AI“投资不足”风险远大于“过度投资”风险 。

扎克伯格甚至还希望确保苹果不会像控制智能手机那样完全控制下一次的人类重大技术转变——如果事实证明是人工智能的话。

“实际上，我认为所有进行AI投资的公司都在做出趋于理性的决定。”扎克伯格上周接受采访时曾表示。“因为落后的不利之处在于，你将错失未来10到15年最重要的技术。”

苹果正在“玩一种与众不同的AI支出游戏”

与亚马逊、谷歌和微软不同，苹果没有涉及向其他科技公司租赁AI云端训练/推理算力的新型云计算业务。Meta也不具备这个业务，但该公司正在进行庞大规模的投资训练Meta推出的史上最强大开源AI大语言模型Llama，并使用人工智能技术为其庞大的广告推荐引擎以及提升广告商覆盖更大规模用户来提供核心的驱动力。

而苹果，似乎正在玩一种与科技巨头们截然不同的AI支出游戏，这一点集中体现在苹果并未效仿巨头们大规模耗资购买英伟达AI GPU。

苹果本周在一篇技术方向的论文中透露，该公司租用了相对少量的并且价格便宜得多的谷歌TPU(Tensor Processing Unit)算力系统，而不是像其他科技巨头那样大规模配置英伟达AI GPU，来训练人工智能大模型。在Apple Intelligence所需要的前期算力资源以及云端AI推理算力方面，苹果则计划今年晚些时候利用苹果自研的服务器AI芯片支持与覆盖庞大规模的AI推理算力。此外，苹果还从亚马逊、谷歌以及微软等云服务供应商那里租用云容量。

TPU可谓专门为深度学习和神经网络推理和训练优化，尤其擅长处理矩阵乘法等操作，可以更高效地执行AI工作负载。谷歌TPU的架构非常简单，旨在提供更高的吞吐量，适合大规模并行处理任务，因此在特定的AI任务中——比如AI大模型推理任务，TPU通常表现出较高的推理算力性能。成本相比于英伟达AI GPU则便宜得多，谷歌TPU通常在谷歌云平台上以“按使用付费”的模式提供，这使得开发者们可以根据实际AI算力需求灵活配置硬件资源，避免了前期大规模资本支出。

据知名苹果爆料人马克·古尔曼披露，苹果将在云计算服务器中部署自研高端AI芯片，用于处理苹果设备上最先进的人工智能云端算力任务，而较简单的人工智能相关功能将直接在iPhone、iPad和Mac等端侧设备AI大模型处理，即苹果以“端侧+云端算力”相结合的方式来布局生成式AI领域。

在周一，苹果公司发布了Apple Intelligence的首个测试版本，这是一套全新的人工智能功能，将借助最强大的AI大模型全方位改进Siri，并且能够自动生成、发送电子邮件和图像，并对通知进行分类。但目前仅供开发人员测试。

在Apple Intelligence加持之下，苹果iOS系统用户能够仅用语音就能够控制单个应用程序(App)的所有功能，并在一定程度上实现应用程序全面联动与交互。Siri的定位或将不再是笨拙的形式化语音助手，而是类似于电影《HER》中那位超级了解用户偏好和操作习惯的专属“全能AI伴侣”。

随着苹果公司建设与扩建AI基础设施，苹果公司相比于其他科技巨头，可能将具有自研AI芯片带来的成本优势，无论是智能手机等消费电子产品还是云端服务器芯片，因此该公司不必在第三方的AI GPU硬件上，比如英伟达和AMD AI GPU方面花费数百亿美元规模。

正如前文所述的那样，苹果对于该公司的AI数据中心采取将iPhone等消费电子端侧与云端服务器算力相结合的所谓“混合”方式，并且将部分资本支出转嫁给OpenAI等人工智能合作伙伴，并将其转化为苹果公司的经营费用项目。

库克在与分析师的业绩电话会议上表示：“在AI相关的资本支出方面，重要的需要要记住，我们采用了一种偏向混合的方式，我们在内部做事，我们也有一些外部合作伙伴，资本支出也将出现在他们各自的业务中。”

目前苹果公开披露的其中一家合作伙伴是AI领域领军者OpenAI，其重磅推出的ChatGPT将于今年晚些时候全面集成到iOS端设备的Apple Intelligence之中。在Apple Intelligence技术框架之下，ChatGPT这一风靡全球的AI聊天机器人将能够以端侧的切入方式与苹果Siri语音助手全面整合。

但是苹果在周四拒绝谈论OpenAI协议的任何相关细节，称其为机密。但库克保留了与OpenAI合作实现货币化机遇的可能性。

显然，苹果相对于微软和谷歌等巨头来说近乎“吝啬”的AI支出规模，一定程度上获得市场认可，其股价在周四盘后一度涨超1%，周五美股盘前交易中一度转向上行，而除Meta以外的科技巨头股价在公布财报后无一例外均大幅下跌。毕竟从Q2科技公司财报数据来看，AI货币化前景仍然虚无缥缈，AI收益相比于庞大规模的AI基础设施支出来说甚至连“九牛一毛”都谈不上，因此市场更希望科技巨头们在发展AI技术的同时能够保住强劲的利润率。