国泰君安：新型电力系统加快建设 运输电通道新能源电量占比有望提高

智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研报称，三部门发布《加快构建新型电力系统行动方案(2024-2027)》，国内电网建设确定性得到进一步验证。方案核心目标服务于清洁能源装机量提升，再次表明双碳目标指引下清洁能源的发展战略仍然非常清晰，会持续倒逼服务于电源侧的电网侧提高投资。从细分结构来看，特高压与配网并重，在风光大基地建设不断提速、外送压力较大的背景下，以特高压为代表的主网架建设或将不断提速，同时配网建设也将持续推进以应对分布式消纳难题。

国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》。该方案聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。

国内电网建设的确定性得到进一步验证。本次方案从9项行动出发，核心目标服务于清洁能源装机量提升，再次表明双碳目标指引下清洁能源的发展战略仍然非常清晰，会持续倒逼服务于电源侧的电网侧提高投资。

从细分结构来看，特高压与配网并重。方案首先提出要优化加强电网主网架、提高在运输电通道新能源电量占比，表明当前特高压建设重点在于加强风光大基地的外送能力。同时方案对配电网高质量发展、智慧化调度体系、电力系统调节能力等提出进一步要求，表明在除主网架之外的版块，仍会衍生出更多的新产品与新业态。

投资建议：在风光大基地建设不断提速、外送压力较大的背景下，以特高压为代表的主网架建设或将不断提速，同时配网建设也将持续推进以应对分布式消纳难题。推荐输电网龙头平高电气、许继电气，配电网龙头东方电子、华明装备，受益标的四方股份、国电南瑞、中国西电、思源电气、三星医疗等。

风险提示：电网投资下滑;行业竞争加剧;电网建设进度不及预期。