大和：比亚迪(01211)目标价削至75元 但仍吁“买入”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，比亚迪(01211)公布2017年业绩，期内纯利同比下跌19.5%至41亿元人民币，合符预期。

大和预测，今年比亚迪的汽车业务复苏，而集团预料内燃引擎汽车(ICE)取得销售50万架，新能源车(NEV)为16万架，电动巴士e-bus为1.8万架。

比亚迪预测今年第一季纯利同比跌75%至92%，大部分因为在过渡期(今年2月12日至6月11日)的NEV资助安排影响。大和称，根据新资助政策，在过渡期，资助将会削减30%至每架4.62万元人民币。由6月11日起，资助将会增至9.9万元人民币。

比亚迪管理层预测资助的明显差异将会令顾客延至6月11日才消费，大和预计比亚迪可能要提供折扣抵销销售亏损。该行预期今年上半年比亚迪盈利疲弱，但下半年将会强劲复苏。

大和表示维持予比亚迪“买入”评级，目标价由82元降至75元，下调幅度为8.5%。另外，该行下调集团2018至2019年每股盈利预测23%至28%。