瑞信：预期华泰证券(06886)成本上升 降目标价至20元

智通财经APP获悉，瑞信报告称，撇除江苏银行股权会计准则变更后获得的一次性收益，华泰证券(06886)去年纯利同比升14%，超市场及该行预期，主因资产管理及融资业务增长。

该行表示，由于券商线上业务竞争加剧，去年其经纪业务市场份额由2016年8.9%降至7.9%，相信集团现将策略焦点转移至提供更多与财富管理的相关增值服务，例如应用程式升级，新增大数据及人工智能功能，扩充投资顾问团队等，加强服务能力。此外，集团正积极发展跨境投资银行业务，尤其是电信科技行业领域，相信有望获得协助企业发行CDR的机会。

瑞信下调集团2018/19年纯利预测1%及4%，反映预期成本上升，目标价相应由21元下调至20元，维持“跑赢大市”评级。