汇证：上调复星医药(02196)目标价至58元 评级“买入”

智通财经APP获悉，汇丰证券将复星医药(02196)的目标价大幅上调20.83%至58元，投资评级续评“买入”。

汇丰表示，复星医药整体收入增长强劲，2017年复星医药的收入同比增长11.4%，符合该行预期，但低于市场预期的15.9%。

该行称，巨额的销售成本，综合开销及行政管理费用(SG&A)，以及研发成本导致复星医药的利润率下降，由于研发抗体和整合其收购的　Gland Pharma，汇丰预计复星医药的利润率下降趋势将在2018及2019年持续。

不过，该行却提高对复星医药2018及2019年收入预测21.3%及24%，以反映整合 Gland Pharma 和抗体业务的贡献。同时提高2018及2019年盈利预测3.7%和5.7%，至36.31亿及41.85亿元人民币，以反映巩固 Gland Pharma 资产以及销售额和研发费用增加。