汇丰：料美联储今年减息三次各25基点 维持偏高配置全球股票和优质债券

智通财经APP获悉，汇丰环球私人银行发表2024年第四季投资展望。该行预期美国经济将软着陆，认为市场过度反映对美国经济衰退风险的忧虑。预料美联储在9月将启动减息周期，全球股市将受益于企业盈利增长扩大，各国央行减息和科技创新带动生产力升级，因此维持偏高配置全球股票和优质债券。

该行对美国、英国、日本、印度和韩国股票持偏高比重配置。应对11月美国大选前的市场波动，汇丰环球私人银行偏高配置对冲基金，以通过多元资产策略管理组合波动风险。

汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，尽管美国经济增长逐步放缓，但预料美国没有即时的衰退风险。受惠成本压力减退、融资成本下降，以及科技颠覆带动生产力上升，许多企业的盈利持续稳健增长，为市场带来大量投资机会。预计美联储将于今年9月、11月和12月进行三次减息，每次下调25基点，并在2025年再减息三次，每次25基点，央行降息对债券、股票和资产估值将带来积极影响。各国央行减息将降低持有现金的吸引力，继续零配置现金，并积极进行多元化投资。

范卓云指出，进入第四季，环球市场波动可能上升，将专注投资优质股票和高评级企业债券，并偏高配置对冲基金和策略性配置私募市场投资，实现组合多元化以应对快速变化的环球局势。

范卓云说，由于收益率水平和信用利差吸引，维持偏高配置全球投资级企业债券和高质量的新兴市场和亚洲主要货币债券。债券在带来稳定收益和分散组合风险方面发挥重要作用，目前股票与债券表现的相关度大幅下降，重回负数区域，意味股债多元资产配置再度成为强大的分散投资工具。

范卓云表示，在外汇市场方面，随著美联储启动减息周期，美元与其他主要货币的息差将会收窄，减少美元的上行空间，因此在上月对美元转持中性观点。在亚洲汇市方面，预期日本央行今年内不会再加息，日元从现水平没有大幅升值的空间，并维持日元兑美元汇率今年底达148的预测。