收购《仙剑奇侠传》IP全球权益，中手游（00302）加速推动“文化IP”出海战略

智通财经APP了解到，9月11日，中手游（00302）发布公告，称公司的全资附属公司SuperNova将收购及大宇将转让目标IP权益。这是继2021年8月份完整收购北京软星和《仙剑奇侠传》IP大陆地区所有权益后，中手游再次对《仙剑奇侠传》IP全球权益进行的资产收购，交易完成后，将拥有该IP在全球范围内的所有知识产权。

中手游此次收购代价将以两种方式支付：一是向大宇支付现金2013万港元；二是以每股1.68港元向大宇发行及配发3800万股代价股份。这两种支付方式一方面可以降低该公司的资金支出，另一方面通过股权方式置换，获得国际战略股东，深度绑定协同发展，为后面资源整合以及全球化推进带来想象空间。

而且此次代价股份溢价较高，相比于公告日期前之10个连续交易日在联交所所报之平均收市价每股0.701港元溢价约139.66%，可见大宇对中手游前景看好态度，发行完成后，大宇将持有中手游1.31%的股份。据披露，大宇是台湾上市公司，一家领先的游戏开发商和基于IP的娱乐提供商，主要从事计算机游戏、客户在线游戏、网页在线游戏和手机游戏开发、IP授权和游戏发行。

上一次以每股1.68港元战略入股中手游的是电竞大佬朱一航，而且朱一航通过多次增持后，持有股份达到9.68%，成为仅次于Fairview Ridge Investment Limited及辔格瑟斯网络第三大股东。在流动性较差的港股市场，中手游市值在产业投资者看来是失真的，正因如此，朱一航以及大宇都能接受高溢价认购及置换。

大宇的业务跟中手游相似度高，整合预期非常大。以朱一航为例，根据中手游上半年财报，朱一航旗下电竞产业链也逐步和中手游进行了资源整合，在2024年上半年，双方共同拓展在线+线下的跨界流量创新模式，为该公司的IP游戏带来更多低成本的玩家增量，提升玩家规模。此外，《仙剑世界》正联手合生商业旗下合生汇策划一系列活动，培养和搭建《仙剑世界》线下流量阵地。

不过，中手游为何如此重视《仙剑奇侠传》IP？

其实自2018年中手游成为北京软星控股股东以来，中手游即开始就《仙剑奇侠传》IP全产业链进行深度布局。经过6年的打磨，《仙剑奇侠传》IP生命力与影响力不断拔升，曾多次获得中国内地官方和社会组织颁发的知名IP奖项的冠军，兼具影响力和商业价值。

该公司多年来一直计划提升《仙剑奇侠传》的 IP价值，并培育IP活力及影响力发展，立足中国大陆，在全球范围内拓展业务。仙剑矩阵覆盖面广泛，已包括游戏、漫画、文学、内容体验、娱乐实景、影视、动画、音乐、虚拟偶像、衍生产品，构成强大的IP生态，满足IP粉丝在不同领域的需求。

截至目前，仙剑已经拥有超6亿体量，其中超过1亿的核心粉丝，5亿熟悉仙剑，以及全网超过10亿网民高度关注，仙剑IP商业价值巨大。在仙剑IP矩阵中，《仙剑世界》最受市场关注，该款游戏是全球首款国风仙侠开放世界跨端AI游戏大作，已打磨超过三年时间，于2023年6月获得PC端和移动端双端版号，在今年5月进行了第三次测试，即将迎来第四次终测，并计划于2024年内正式上线。

那么中手游为何在这个时候拿下《仙剑奇侠传》IP全球权益？实际上，《黑神话：悟空》风靡全球，掀起了学习中国文化的浪潮，国家层面也开始重视文化传承IP的打造，通过具有文化价值的优质IP将中国文化传播到全世界。在这种背景下，中手游紧跟政策趋势，将优质IP牢牢把握在手中，在传承文化的同时，也推动全球市场的扩张。

根据披露，该公司认为全面收购《仙剑奇侠传》的全球知识产权及利益将巩固集团IP游戏的生态竞争力及确保集团IP游戏策略的长期稳定实施。

同时，该公司也称密切遵循相关国家指引及政策，专注于传统文化传承、深入挖掘该IP的卓越文化价值并向公众传递鼓舞人心的积极价值，将打造《仙剑奇侠传》为具有一流全球影响力的中国游戏品牌，开创该IP游戏影响力新高度，让中国故事、中华文化走得更远、更深入人心。

值得注意的是，中手游拥有多个IP生态，除了仙剑IP生态外，还有《斗罗大陆》IP生态，爆款产品包括《斗罗大陆：史莱克学院》以及《斗破苍穹：巅峰对决》，其中前者上线首月月流水破亿元，另外也有小游戏生态，比如《消个锤子》，上线后名列小游戏塔防三合消除品类游戏第一名。该公司称将加大于所有方面的投资以通过结合年轻使用者偏爱的娱乐形式创造更多优质内容及互动体验。

总的来说，中手游此次收购仙剑IP全球权益，将为后面研发具有文化价值的游戏带来预期，尤其是在出海方面，带动文化IP产品出海，在传扬中华文化上具有重要意义，形成政策及市场的协同共振。该公司拥有扎实的基本面，凭借在研发及IP方面的优势，获得产业链投资者的认可，市值低估值博率高。