券商晨会精华 | 股市受益于风险偏好抬升较为确定 预计持续时间和反弹级别超过年初

市场昨日午后再度大涨，三大指数均涨超3%，沪指站上3000点，年K线已转涨。沪深两市成交额11625亿，较上个交易日放量51亿，连续2个交易日破万亿。全市场超5100只个股上涨，逾百股涨停。板块方面，白酒、房地产、食品、证券等板块涨幅居前，无下跌板块。截至昨日收盘，沪指涨3.61%，深成指涨4.44%，创业板指涨4.42%。

在今天的券商晨会上，光大证券认为，股市受益于风险偏好抬升较为确定，预计持续时间和反弹级别超过年初；中金公司提出，A股升势有望延续，短期继续关注非银及地产链；华泰证券表示，数据中心内短距传输优选铜连接，英伟达新方案有望拉动国内外需求。

光大证券：股市受益于风险偏好抬升较为确定，预计持续时间和反弹级别超过年初

光大证券表示，此次突破惯例，于9月26日召开政治局会议，讨论经济与资本市场相关问题，表明政策态度非常积极，也意味着更大力度的宏观调控政策推出只是时间问题。政策暖风频吹，成为资本市场主要定价力量：股市受益于风险偏好抬升较为确定，预计持续时间和反弹级别超过年初。在结汇力量外，资本市场表现强势有利于进一步推升人民币。债市短期逆风，但考虑降息降准力度均较大，回调空间无需过度悲观。

中金公司：A股升势有望延续，短期继续关注非银及地产链

中金公司表示，中央政治局会议进一步释放政策加码信号，A股升势有望延续。配置上，短期继续关注非银及地产链，中期关注中小市值及成长风格，破净企业也有望有相对表现。中金公司此前认为直接受益政策预期的非银及地产链有望在短期表现占优，此次中央政治局会议有望进一步提振市场预期；待风险偏好进一步回稳后，中期可关注中小市值和成长风格机会，尤其是科技硬件及前期调整较多的新能源领域；资本市场改革带来上市公司市值管理新阶段，破净企业近期也有望有相对表现；偏防御属性的高股息风格短期可能显现分化。

华泰证券：数据中心内短距传输优选铜连接，英伟达新方案有望拉动国内外需求

华泰证券表示，铜连接包含铜缆及连接器，在短距场景下，高速铜连接相较光纤连接具有性价比、稳定性、功耗优势，正成为AI集群短距传输优选方案。英伟达于3月发布GB200系列机架，其中背板连接、近芯片连接及机柜间I/O连接均用到铜连接方案，华泰证券预计2025年GB200机柜对应铜连接价值量为245亿元。展望未来，英伟达新方案有望提振国内外铜连接需求，一方面切入英伟达产业链的国产公司有望受益，另一方面国内算力链亦有望借鉴并在集群中加入铜连接。两类标的值得关注：1）切入英伟达产业链的国产线材&线缆供应商和连接器组件&代工商；2）国产算力链中的高速连接器供应商。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：刘家殷。