建银国际:维持领展房产基金(00823)“优于大市”评级 目标价上调至45港元

建银国际预计,领展零售额可能在未来3至6个月见底,预计总下跌幅为8%至10%,续租租金调整率最终下降约3%至5%。

智通财经APP获悉,建银国际发布研究报告称,称领展房产基金(00823)难以避免租金下滑的情况,但认为回购、并购及REITs纳入港股通将可成为股价催化剂,虽然领展落后大市但潜力巨大,因此将其目标价由43港元上调至45港元,维持“优于大市”评级。

报告中称,领展上周举行电话会议并公布截至6月底止首财季经营数据,当中香港商场零售额下降5.9%,略好于香港整体零售市场,预计今财年续租租金调整率将持平。建银国际认为,目前利率下行缓解业主供款压力,同时股市上涨也带来正财富效应,预计领展零售额可能在未来3至6个月见底,预计总下跌幅为8%至10%,续租租金调整率最终下降约3%至5%。

该行提到,虽然领展香港投资组合的租金可能会下降,但认为领展能通过回购或并购来减轻租金下跌的影响,若公司用尽债务上限,将可动用最多80亿元回购约2亿股份,足以产生高达约8%的每单位分派增长。另外,领展的股份反弹分别滞后于市场及同行的27%及22%,这可能是由于REIT未纳入港股通所导致,预计纳入港股通将成为公司股价的重要催化剂。

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