Stellantis(STLA.US)美国市场面临危机 减产和降价能否解决库存难题？

智通财经APP注意到，在9月底发布的盈利预警后，Stellantis NV(STLA.US)首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯在巴黎车展上表示，“出于个人原因”他不会寻求连任首席执行官。

塔瓦雷斯对记者表示，“我是公司的负责人，所以我来这里就是为了承受打击。”

全球第四大汽车制造商Stellantis股价今年已下跌近45%，部分原因是9月底发布的盈利预警，这一警告震惊了那些习惯于高利润率（得益于美国皮卡和吉普车的丰厚销售）的投资者。

Stellantis降低2024年利润指引

塔瓦雷斯表示，Stellantis美国市场的问题归结于该市场区域经理制定的“冒险”的第二季度营销计划。

“我知道这很危险，”塔瓦雷斯表示。“我本可以阻止的。但我没有这么做，所以这也没用。”

塔瓦雷斯曾带领标致雪铁龙集团重振旗鼓，并监督其与菲亚特克莱斯勒合并成立 Stellantis，此前人们认为他所向披靡，但他在开始大肆宣传媒体宣传时却身处一个陌生的领域。

塔瓦雷斯在接受法国电台采访时表示，在面临来自中国竞争对手的竞争日益激烈、需求疲软和成本上升的形势下，他计划在剩下的 18 个月任期内如何重振 Stellantis 的命运，但他面临着巨大的压力，他不排除裁员的可能性。

他还表示，要跟上中国竞争对手的步伐并保持盈利，可能需要关闭工厂或剥离品牌，并补充称，哪些品牌有未来，取决于该集团的客户。

他还表示，Stellantis在美国的问题应该在今年年底前得到解决。“这本质上是一个库存过剩的问题。我可以肯定地说，这个问题将在2024年圣诞节之前得到解决。”

塔瓦雷斯对记者表示，最新情况可能会在圣诞节前公布。

来自分析师的数据和对业内人士的采访显示，Stellantis在美国的重大运营失误，将价格提高到超出客户预算的水平，然后对折扣车型反应迟缓，导致数万辆汽车滞留在经销商的停车场。

研究机构Cox Automotive的分析师基廷(Erin Keating)表示，“他们在定价问题上坚持了太长时间。”他的数据显示，Stellantis的库存问题全面存在。

“当美国是你的摇钱树时，忽视它似乎是一种疏忽。”

经销商们抱怨说，除了定价过高之外，Stellantis还淘汰了入门级汽车，在流行车型上投资不足，而福特和通用汽车等竞争对手却在改进自己的车型。

福特尤其以其野马(Bronco) SUV蚕食了吉普的市场。

在9月10日致塔瓦雷斯的信中，Stellantis全国经销商委员会主席凯文·法里什抱怨说，对短期利润的追求意味着吉普、道奇、Ram和克莱斯勒品牌的“迅速退化”，并补充道：“你造成了这个问题”。

David Auto Group总裁大卫·凯莱赫(David Kelleher)在费城郊外拥有一家多品牌门店。他表示，2021年Stellantis成立时，他每月平均售出165辆新车。今年，这一数字降至89。

“我们需要一位了解北美市场的CEO，”凯莱赫表示。

塔瓦雷斯面临着艰难的选择，为了解决Stellantis的问题，他可能会与美国汽车工人联合会(UAW)发生冲突。美国汽车工人联合会威胁要罢工，以拖延投资，这促使Stellantis起诉工会违反合同。

专家表示，从长远来看，Stellantis必须决定是否需要四个独立的美国品牌。

定价过高，脱离受众

在上世纪80年代初李·艾柯卡带领克莱斯勒扭亏为出的低迷时期，现在的Stellantis往往是底特律三巨头中最先受到影响的公司，因为它的产品成本更低，客户对价格更敏感。

如今，Stellantis的问题不同了。

与竞争对手一样，由于供应链故障导致新车短缺，Stellantis在疫情期间提高了价格。但随后它拒绝下调价格。

汽车购物应用CoPilot的首席执行官帕特·瑞安表示，Stellantis在2019年至2024年期间将价格提高了50%，而通货膨胀率上升了23%。

“Stellantis的定价真的超出了他们的历史市场，”瑞安表示。

CoPilot提供给路透社的数据显示，Ram 1500皮卡和Jeep Wagoneer的供货天数远长于其最接近的竞争对手，这表明Stellantis的库存问题普遍且严重。瑞安表示，尽管每个公司都存在库存问题，但Stellantis的情况尤为严重。

“每个人都有库存问题，但没有哪个地方像Stellantis那样长期或严重，”瑞安说。

由于反应缓慢，即使2025年的车型上市，Stellantis在经销商手中的2023年车型(销售折扣更大)所占比例也高于大多数竞争对手。

Cox Automotive的数据显示，截至10月初，Stellantis 2023车型仍占道奇汽车的19.3%，克莱斯勒汽车的8.3%，Ram的2.3%，吉普的1.3%。与此同时，2025车型已占Ram库存的36.6%，其他品牌的占比在11%至14.5%之间。

尽管Stellantis在美国投资组合采取了“激进”的激励措施，但该公司第三季度在美国的销售额还是下降了20%。

根据Cox的数据，9月份Jeep的激励措施占平均交易价格的比例从5月份的5.3%上升至9%，Ram皮卡的激励措施从6.3%上升至9.6%。

CoPilot的数据显示，Stellantis为一辆Ram 1500皮卡提供4500美元的现金返还，但Stellantis可能需要加倍折扣来削减库存。

它还可能削减产量。

“他们只需要减少产量……让经销商的库存恢复正常，”Stellantis的投资者、Gabelli Funds的分析师斯彭海默(Brian Sponheimer)表示。

专家们说，除了眼下的危机，吉普和Ram，尤其是道奇和克莱斯勒的车型很少，但各自都有独立的、成本高昂的营销、品牌和设计团队。

“Stellantis在美国有大量的品牌工作要做，”基廷表示。“这将是痛苦的。”