国富氢能(02582)是中国领先的氢能储运设备制造商,并研发及制造全产业价值链的氢能核心装备,用于氢能的制、储、运、加、用。
招股日期︰11月7日至12日
上市日期︰11月15日
联席保荐人︰海通国际、中信证券
收款行︰建银亚洲
发售600万股H股,90%配售,10%公开发售
若公开发售认购15倍至少于50倍,公开发售比例将由10%增至30%,50倍至少于100倍即增至40%,认购100倍或以上则回拨至50%;但若配售未足额而公开发售却足额,或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于15倍,公开发售比例可由10%增至最多20%,但必需下限定价。
每股招股价为65元至73元,集资最多4.38亿元,占总市值约5.7%,上市开支约4,710万人民币。
按每手100股,入场费7,373.62元。
以上限价73元计算,市值约76.439亿元。
截至24年5月底 ,平均资产净值约7.18亿人民币。
公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)。
业务︰
21至23年收入分别为3.29亿人民币、3.59亿人民币、5.22亿人民币,24年首五个月收入为6,428万人民币。
21至23年毛利分别为3,177万人民币、3,902万人民币、9,336万人民币,24年首五个月毛利为125万人民币。
公司位于长江三角洲地区战略位置,交通便利,邻近港口,拥有丰富的供应链资源。凭借区位优势,同时受惠于全球及中国氢能行业及氢能核心装备行业的利好政策,公司致力成为全球氢能核心装备供应链的中心。
公司目前向客户提供四种氢能设备产品,包括:(i)车载高压供氢系统及相关产品;(ii)加氢站设备及相关产品;(iii)氢气液化及液氢储运设备;及(iv)水电解制氢设备及相关产品。
自成立以来,公司重点发展中国的交通运输领域,开发及制造氢燃料电池汽车核心部件(即车载高压供氢系统)及氢能运输基础设施(即加氢站)的设备。凭借在车载高压供氢系统和加氢站设备方面的行业领先地位,公司对中国氢能运输行业有深入的了解,能够参与中国氢能运输的商业化进程。
公司多年来致力提供具竞争力的产品及为客户服务,并已建立并维持良好的市场声誉及稳定的客户群。公司的客户主要包括燃料电池系统集成商、整车厂商、国内能源公司、城市公交运营公司,来自五大客户的收入占23年总收入约56.7%,来自最大客户的收入则占16.5%。
集资所得其中约56.1%用于扩大若干产品的产能,约33.9%用于提升研发能力,持续进行技术升级和产品迭代,约10%用于拨付营运资金及一般企业用途,以支持业务运营和增长。
首次公开发售前进行融资︰
于17年10月至24年2月曾进行多轮融资,当时发售价较中间价折让约93.69%至38.69%,并设立一年禁售期,其中前期投资者包括遨问创投、金浦智能、涌源铧能、梵创产业、水木氢源等。
基石投资者︰
引入3名基石投资者,合共认购约3.18亿港元股份,其中临港前沿投资认购约1.09亿港元、张家港产业资本认购1亿港元、嘉兴市国资委认购约1.09亿港元,按中间价计算,约占发售股份约76%,设6个月禁售期。
上市后主要股东架构︰
董事长邬品芳先生及总经理王凯先生持股21.25%;
员工持股平台持股4.09%;
前期投资者持股68.93%;
其他公众H股股东持股5.73%。
简评︰
国富氢能(02582)是中国领先的氢能储运设备制造商,并研发及制造全产业价值链的氢能核心装备,用于氢能的制、储、运、加、用。
以上限价73元计算,市值约76.439亿元,由于公司大量投入研发开支及行政开支,因此业务仍是亏损当中。
引入3名基石投资者,合共认购约3.18亿港元股份,按中间价计算,约占发售股份约76%,设6个月禁售期,基石取货比例极高。
本文由“信诚证券”供稿,作者:信诚证券分析师陈伯豪;智通财经编辑:蒋远华。