国元证券:看好AI应用侧持续繁荣 关注传媒板块估值及业绩提升

国元证券发布研报称,看好AI的投资主线,预计下半年模型迭代以及应用侧持续繁荣,并有望带动传媒板块估值及业绩提升。

智通财经APP获悉,国元证券发布研报称,看好AI的投资主线,预计下半年模型迭代以及应用侧持续繁荣,并有望带动传媒板块估值及业绩提升。板块方面,游戏:整体随新游上线改善景气度向上,小游戏、MR贡献增量看点,布局产品管线丰富的游戏厂商,如恺英网络(002517.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)、巨人网络(002558.SZ)、完美世界(002624.SZ)等。出版:现金流稳定,高股息,积极关注南方传媒(601900.SH)、皖新传媒(601801.SH)等。影视及IP,供给拉动票房表现,AI带动IP重估,重点关注芒果超媒(300413.SZ)、光线传媒(300251.SZ)、上海电影(601595.SH)、中文在线(300364.SZ)等。

国元证券主要观点如下:

市场表现

月度涨跌情况(2024.10.1-2024.10.31,下同):传媒行业(申万)上涨5.16%,排名子行业第8名,同期沪深300跌3.16%,上证指数跌1.70%,创业板指跌0.49%。三季报披露结束,2024年前三季度,传媒板块(除ST)总体营收3568.01亿元,同比增长0.38%;归母净利润226.61亿元,同比减少32.98%,利润端同比承压。

重点板块跟踪

人工智能:OpenAI推出Canvas,字节跳动发布首款AI智能体耳机。海外,OpenAI推出Canvas,Adobe推出全新AI视频生成器FireflyVideo Model,联想构建个人AI智能体AI Now;国内,字节跳动发布首款AI智能体耳机,智谱发布原生多模态世界模型Emu3,科大讯飞发布星火4.0Turbo模型。

游戏:Q3游戏市场规模稳步增长,10月下发游戏版号128款。2024年三季度,中国游戏市场规模917.66亿元,环比+22.96%,同比+8.95%。10月下发113款国产游戏版号和15款进口游戏版号,恺英网络《黑龙风暴》《永恒龙族》、腾讯《龙石战争》《爆裂小队》《天堂2:盟约》《胜利女神:妮姬》、快手《三国望神州》等大厂新作获批版号,版号供给持续充足。新品上线方面,腾讯的《宝可梦大集结》将于11.7上线,吉比特代理游戏《异象回声》定档11.13,快手《无尽梦回》将于11.21上线,优质新游供给有望提振行业景气度,带动游戏市场规模持续上行。

影视:2024年10月,国内总票房36.24亿元。月度国内票房冠军为《志愿军:存亡之战》,票房11.15亿元,占比档期总票房30.7%,第二名为《浴火之路》(票房4.61亿元,占比12.7%),第三名为引进影片《毒液:最后一舞》(票房4.00亿元,占比11.0%),第4-5名为《749局》以及《熊猫计划》。

风险提示

产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏