港交所：尽量缩短发行人停牌时间 以维持证券交易市场公平

智通财经APP获悉，港交所发布上市规则及监管通讯，自今年10月1日起，上市发行人监管部门与上市规则执行部门合并，成立上市监管及规则执行部门，有助推动更理想的监管，达到更强的市场教育及阻吓作用。在提高证券市场素质和透明性方面，港交所将继续努力实现除牌框架的目标：尽量缩短发行人停牌时间，以维持证券交易市场公平、有秩序及信息灵通，并鼓励停牌发行人迅速采取行动争取复牌。同时，港交所强调发行人应及时纠正及增强其财务汇报流程的监控，对其财务报表以持平、清晰而全面的方式呈列自身业绩表现负有最大责任。

自港交所六年多前引入除牌框架，旨在解决长时间停牌问题以及维护市场质素及声誉。在除牌框架下，未能在规定期限内(主板发行人：18个月;GEM发行人：12个月，补救期)补救问题的发行人可被除牌。补救期一般不会延长，除非发行人能够使联交所确信其有指引信GL95-18所述的“特殊情况”。

港交所指，除牌框架实现了预期目标及提升了市场质素，于2023年全年及2024年截至9月，长时间停牌公司复牌的个案均较除牌个案多。

港交所于2023年一共处理了97宗长时间停牌个案，其中53名发行人复牌(55%)及44名除牌(55%)。其中绝大多数除牌个案都是因为未能刊发财务业绩及解决审计问题/或其他失当行为，其他还包括不符合《主板规则》第13.24条/《GEM规则》第17.26条，即发行人须有足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运，其证券才得以继续上市。

港交所指，评估审计质素审计质素对于上市发行人能否准确并及时作出财务汇报以履行其在《上市规则》下的责任十分重要。港交所注意到最近有部分核数师因未能遵守某些汇报责任或未有在审计程序中发现发行人财务报表中的重大错报而受到监管机构制裁。现特此提醒发行人的审核委员会应引以为鉴，审慎并及时评估核数师的审计质素，避免因临时须更换核数师而耽误发行人报告刊发时间。此外，发行人应考虑监管机构发现的重大错报或违规行为及其与发行人自身情况的相关性。

港交所指出，发行人及其董事会须对账目完整性承担最终责任。虽然外聘核数师担当重要的制衡角色，但仍强调发行人须对其账目及汇报系统的完整性承担最终责任。发行人对其财务报表以持平、清晰而全面的方式呈列自身业绩表现负有最大责任。为此，董事必须尽力促使发行人建立并维持有效的财务汇报系统，而审核委员会则须勤勉履行其对财务报表及财务汇报系统整体完整性的监督职能。