柏瑞投资：预计明年下半年经济将加速增长 股市或出现结构性增长领域

智通财经APP获悉，柏瑞投资全球多元资产主管Michael Kelly发布了2025年多元资产展望。他认为，在股票市场方面，预计经济将于2025年下半年加速增长，值得关注的板块包括美国大型银行股和中型股，以及英国和中国台湾股票，这些股票将继生产力提升、新能源过渡、美国优质股票和印度市场等主题后，成为结构性增长领域的核心投资。

在固定收益方面，美国各类别债券的信贷息差普遍收窄，但亚洲高收益债券市场以及美国按揭支持证券属于例外，两者并未受到市场普遍状况影响，息差仍维持正常水平。

中国正在将储备从美国国库债券转移至黄金，以减少对美元的依赖，加上人民银行推出措施稳定人民币，进一步巩固黄金在国际市场的角色。此外，随着经济联系减弱及地缘政治风险加剧，黄金成为日益重要的策略对冲工具。

柏瑞投资指，虽然候任总统特朗普的关税、移民和税收政策目前被视为“炽热”政策，或会加重通胀压力，但在其他政策领域却呈现出支持营商及改善供给面的倾向，因此来年的市场形势，很可能是一场通胀民粹措施与去通胀、营商与供给面主导政策之间的拉锯战。