券商晨会精华 | 看好2025年医药行业投资机会 重点关注新增量和行业整合机会

昨日市场窄幅震荡，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.78万亿，较上个交易日缩量4238亿。盘面上市场热点较为杂乱，题材板块相对活跃，全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。板块方面，零售、AI眼镜、上海国企改革、房地产等板块涨幅居前，保险、Sora概念、银行、电池等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.33%，创业板指跌0.11%。

在今天的券商晨会上，多家券商抢跑“2025年展望”，揭示2025年投资蓝图。中信建投表示，看好2025年医药行业投资机会，重点关注新增量和行业整合机会；国泰君安认为，补贴政策仍是决定内需水平的关键，出海持续看好布局领先的龙头企业；华泰证券提出，拥抱AI/卫星产业趋势，配置核心资产。

中信建投：看好2025年医药行业投资机会，重点关注新增量和行业整合机会

中信建投表示，展望2025年，医药领域的改革政策已经常态化，医保领域最值得关注的增量政策是建立多元化支付体系，医疗领域即将迎来薪酬制度及分级诊疗等“深水区”的改革，整体符合预期。与此同时，中国医药产业的创新逐步登上国际舞台，部分细分行业将出现边际改善，行业整合拉开帷幕，看好2025年医药行业的投资机会。建议重点关注新增量(创新、出海、边际变化)和行业整合机会。

国泰君安：补贴政策仍是决定内需水平的关键，出海持续看好布局领先的龙头企业

国泰君安表示，复盘2024年，内销品类分化，外销整体稳健，家电行业呈现四大关键词：看天/内卷/多点开花/持续出海。展望2025：寄望内需政策，持续看好出海龙头。补贴政策仍是决定内需水平的关键，出海持续看好布局领先的龙头企业。看好龙头，关注三条主线：1)持续看好以旧换新+出海逻辑加持之下的龙头企业；2)纯内需的行业，关注企业的拐点来临；3)适度关注潜在主题发酵，如AI+智能化以及可关注国企改革，和并购成长类。

华泰证券：拥抱AI/卫星产业趋势 配置核心资产

华泰证券展望2025年通信行业时表示，看好三条投资主线：1)继续拥抱产业趋势，随着AI算力链、卫星互联网商业化进展的迈进，看好相关子板块投资机会；2)新质生产力：低空产业或开启省市级基础设施建设，国内量子通信产业有望从0到1，商航场景落地提速；3)核心资产价值重估：随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业有望迎来估值提升机遇；此外，央国企并购重组有望推动更多优质企业完成资产化进程，对板块估值起到积极作用。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：徐文强。