高盛：维持中芯国际(00981)“中性”评级 目标价升至38港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，将中芯国际(00981)目标价从33.4港元调高13.8%至38港元，维持“中性”评级。虽然高盛对该公司逐步上升的趋势持乐观态度，但仍然认为成熟节点容量的供应增加、竞争加剧和地缘政治风险是该公司估值的担忧，或产生不良影响。

高盛预计，在中国半导体需求长期增长以及地缘政治风险下，中芯将呈现逐步上升趋势。对于2024年第4季的盈利，预计收入将按季增1%至22亿美元，毛利率为18.5%，较此前的数据为佳，与管理阶层的指引范围一致。

报告中称，尽管各个终端市场的需求复苏各不相同，但高盛预计2025年将受到整个产业库存正常化的更好支持。去年10月/11月，中国积体电路(IC)产量同比增25%/23%，积体电路进口量也同比增14%/13%，反映出从2023年产业低迷中复苏的趋势。竞争和定价仍然是行业关注的问题，尽管预计中芯作为国内市场的领导者，将比规模较小的同行更具韧性。