股票越涨越“便宜” 这就是红得发紫的美国芯片股

作者: 2018-05-11 20:47:14
美国半导体芯片股依然是市场上的热门股。不过,如果用传统指标来衡量,它们出现了一些奇怪的现象:股价越涨越“便宜”。

本文选自“华尔街见闻”。

美国半导体芯片股依然是市场上的热门股。不过,如果用传统指标来衡量,它们出现了一些奇怪的现象:股价越涨越“便宜”。

从分析师最喜欢用的市盈率和市净率指标来看,很多美国芯片产业的所属公司股票P/E都很低, 似乎很多投资者对公司维持快速增长的能力缺乏信心。

然而,当考虑到标普系列指数(标普500指数、标普中盘股400指数、标普小盘股600指数的所有上市公司)的1500家公司过去12个月市盈率是16.4%这个背景,单从市盈率指标来判断芯片股显然不是个好主意,特别是那些业绩增长迅速的公司。

比如明星级芯片股美光科技(Micron Technology)的股价比一年前大幅上涨了79%,但市净率却只有3.23倍,远低于当时。

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一起来看看其他的衡量指标。

道琼斯新闻集团旗下媒体Marketwatch援引factset数据称,在标普指数系列中的所有1500家公司里,有25家是半导体芯片制造企业,还有21家是电子生产设备制造商。

在上述46家上市公司当中,有12家公司的财报中显示,其销售业绩出现两位数增长,毛利率改善,每股盈利的季度涨幅都至少在25%以上。包括英伟达、理光等。

每股盈利是衡量一家上市公司核心健康状况的较理想指标,一旦该指标持续下滑,很有可能证明公司面临残酷的竞争,迫使公司卷入了价格战。反之,则说明公司发展良好。

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不过,今年美股的波动是如此剧烈,以致于上述这些芯片类股票的长期投资回报率完全是另外一副模样:

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因此,长期投资者可能需要耐心地等待机会。

(编辑:姜禹)

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