小摩：升康师傅(00322)目标价至19.8元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩发表的报告称，出席康师傅(00322)的投资者日后，对其短期及长期策略有更多了解，认为在改善产能、渠道及营运等方面都处于收成期，公司去年纯利升57%，今年首季度纯利同比上升64%，均好过市场预期。而2017至19年公司正处于改革进程，会聚焦减省成本、重组架构、建立渠道及改善营运效率等，期内较难见到大型的创新产品推出。

报告中称，管理层最近也将股本回报率加入至其关键绩效指标中，假如无大规模的资本开支，公司派息相信会向上。该行认为这种保守的策略符合公司的规模及市场定位。随着即食面及茶类产品势头复苏，公司今年将聚焦其水业务，冀改善产品组合及提升均价。该行将公司目标价由18.5元升至19.8元，评级维持“增持”。