小摩：升周大福(01929)目标价至11.8元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩发表报告称，周大福(01929)持续经营业务营运溢利同比增长15%至57亿元，较该行预期高3%，纯利符该行预期，但稍低于市场预期。惊喜位为再次派发特别息，但一次性拨备拖累下半年香港业务毛利率15个点子。预期周大福本财年收入同比增长7%，营运毛利率提升70个点子，同时营运盈利增长15%；受惠税率正常化，预计纯利增长23%。

该行重申对周大福今年收入复苏及毛利率提升的预期，主要由于产品组合改善及存货正常化。维持“增持”评级，目标价自10元上调至11.8元。