中金：维持龙源电力(00916)“推荐”评级 目标价8.65元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，5月龙源电力(00916)共实现发电量4142吉瓦时，环比下降12%，同比下降1%。其中风电实现发电量3287吉瓦时，环比下降17%，同比增长0.2%；火电实现发电量809吉瓦时，环比增长15%，同比下降2%。 2018年前5个月，龙源电力实现总发电量22430吉瓦时，同比增长14%。其中风电贡献18025吉瓦时，同比增长22%。

报告中称，基于该行的测算结果，龙源电力5月份的风电平均利用小时为179小时，同比下降5%，是2018年首个同比下滑的月份。主要受到华北及东北地区5月较差的风资源情况所影响。

中金表示，5月龙源电力的风电限电率从去年同期的10.6%降至6.7%，同比下降3.9个百分点。在总发电量同比下降的情境下，限电率继续改善主要归功于电网的积极消纳。基于该行的测算，5月风速同比下降导致风电利用小时下降达20小时，而限电改善则带来了10个小时的利用小时提升，部分抵消了风资源的影响。

该行考虑到年初至今龙源电力的发电量进度符合该行的预期。中金维持其盈利预测不变。维持“推荐”评级和目标价8.65元。