瑞信：升三生制药(01530)目标价至21.3元 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，上调三生制药 (01530)目标价19.7%，由17.8元升至21.3元，维持“中性”评级。

报告中称，该集团的管理层上周参加了改行的医疗企业日，并维持20-30%增长目标，即使特比澳(TPIAO)在年初至今销售已经增长60%。另外，该行表示，三生制药于上两周已正式在中国推糖尿病产品，每周注射一次的GLP-1注射剂Bydureon，价格约2000元人民币(下同)，而三生制药的竞争对手Novo Nordisk推出的Victoza(胰妥善注射液)，日常的GLP-1 注射剂，价格约为410元，为期15天，但已被新版国家基本药物目录(NDRL)纳入，预计直至2020年，三生制药的糖尿病药物产品不会为利润带来贡献。

瑞信表示，本月将提交Ipterbin(赫赛汀仿制药)的新药药证申请，并有可能在2019年下半年获得批准，但是此药物或未能获得保险的保障覆盖，因它属于新生物药物类别。

该行将2018及19将每股盈利预测上调3%及6%，因TPIAO销售增长比预期佳，并将目标价上调至21.3元，相当于2018及2019财年市盈率36倍及29倍，认为目前股价已反映短期内的增长，而公司中短线新药推出也不多，所以维持“中性”评级。