6月19日开盘前瞻 | 中美贸易问题发酵 恒指将跌穿30000点？

中美贸易问题发酵，美联储加息对新兴市场影响加剧。周一美股跌幅收窄，道指收跌逾100点或0.41%，报24987.47点，连跌五日；纳指收涨0.01%，报7747.03点；标普500指数收跌0.21%，报2773.87点。

美股道指收市向下，拖累港股ADR指数全日受压，按比例计算，收报30090点，跌219点或0.73%。

欧洲央行行长德拉吉上周发表鸽派讲话，欧洲股市收市向下。英国富时100指数收报7631点，跌2点或0.03%；法国CAC指数收报5450点，跌51点或0.93%；德国DAX指数收报12834点，跌176点或1.36%。

大宗商品方面，纽约7月期油收报每桶65.85美元，升79美仙或1.21%；布兰特8月期油收报每桶75.34美元，升1.9美元或2.59%。油组及其他产油国将于6月22日至23日在维也纳召开会议，预期将讨论是否增产。厄瓜多尔油长表示，油组预期将会讨论增产，沙特和俄罗斯希望能够放宽减产协议。他称，有提议认为，油组日产量应当增加150万桶，而油组正在考虑多个选项，另外，他对于油价在70美元左右水平感到满意。

纽约8月期金收报每盎司1280.1美元，升1.6美元或0.1%。盛宝银行分析师Ole Hansen表示，金价上周五受到冲击，投资者正在确定新价格是否合理，相信其对贸易问题及德国近日的政治风险因素仍很敏感。技术上，ScotiaMocatta分析师相信，金价阻力位在1301.4美元，如果未来持续低于200天线(1307美元)，相信金价会持续受压。

伦敦基本金属多数下跌，LME期锌收跌0.28%，报3071.5美元/吨；LME期锡收跌0.96%，报20600美元/吨；LME期铜收跌0.68%，报6972美元/吨；LME期铅收涨1.39%，报2438.5美元/吨；LME期镍收跌1.35%，报14980美元/吨；LME期铝收涨1.09%，报2228美元/吨。

海外资金加速撤离新兴股市 

恒指方面，上周五(6月15日)早盘低开0.1%，报30411点，随后维持小区间震荡，午后恒指持续走低，盘中最低见30259点，最高报30519点。截至收盘，恒指跌0.43%，报30309.5点，大市全天成交1132亿港元。

消息面上，香港交易所集团监管事务总监兼上市科主管戴林瀚称，预期6月尾或7月初会发表有关借壳上市咨询文件，将用3招打击买卖公司上市地位的“养壳”及“造壳”活动。

中美贸易争端持续。美国总统特朗普政府上周五宣布将对500亿美元的进口中国产品加征关税，第1批加征关税产品总计340亿美元，征税措施由7月6日开始生效。特朗普威胁称，如果中国报復，美国将加征更多关税。商务部称将立即出台同等规模、同等力度的征税措施，双方此前磋商达成的所有经贸成果将同时失效，将自7月6日起对总值约340亿美元的美国商品加征25%关税，目标包括汽车、农产品等。

富瑞资金流报告显示，截至上周三为止1周，新兴市场债券及股票基金共净流出22.95亿美元(约179.01亿港元)。“基金教父”雷贤达表示，若出现第3次金融危机，不排除会由新兴市场及个别亚洲区国家触发。市场消息称，海外资金正以2008年全球金融危机以来最快速度撤离南韩、台湾等亚洲6大新兴股市。据统计，今年以来从印度、印尼、菲律宾、韩国、中国台湾地区和泰国6地金融市场流出的海外资金已经达到190亿美元，创2008年金融危机以来新高。

美联储博斯蒂克发表讲话称，通胀对称很重要。美联储以良好、稳定的速度加息，仍然赞成2018年3次加息。数据反映是否需要刺激或限制。美联储预计在未来数年内通胀超过2.1%，与2%的目标没有实质性的区别。博斯蒂克表示，2.25-3%反映了中性政策利率，不确定还需要再加息几次才能达到中性利率水平。鉴于目前的状况，乐见继续加息，向“更加中性的立场”靠拢。

恒指或跌穿30000点

智通财经认为，一般来说港股跟随美股走势，但美股走得并不弱，不代表这一次港股也能跟上。主要还是因为资金流动问题，有统计数据显示，海外资金正在以2008年全球金融危机以来最快速度撤离亚洲六大新兴股市，今年以来已经撤离了190亿美元，在美元指数走强、美国预计下半年还有两次加息预期，且美股权重真心不贵的情况下，美股相对较强也是合理的，但港股满足的条件就少了很多。

晋裕环球投资研究部首席投资策略师黄耀宗称，复市后恒指可能跌穿30000点，情况较今年2月及4月的大市调整更令人担心，因为如果恒指上升轨道的支持位30100点失守后，下一步低位在29500点。

他还表示，美元汇率强势，忧虑港股跟随新兴市场的近期跌势，尤其是中美贸易纠纷已升级。因此，港股未来1个月可能进一步下跌。整体板块上，宜选具防守性的收息股，以内银为例，将于7月除净，或吸引部分投资者在除净日前买入，以赚取股息。

板块方面，上周五周期性品种相对抗跌，如工程机械这块，如中国重汽(03808)、中国龙工(03339)、潍才动力(02338)表现强劲，从数据来看，5月大、中、小挖国内销量增速分别为59.7%、90.3%和63.3%,中挖增速保持高位，显示出基建、地产需求持续性良好。相应的地产类表现也比较稳定，特别是龙头地产类。其中更强的是收租型的地产，如太古地产(01972)、希慎兴业(00014)等，在行情不稳定的时候，这类地产的防御属性更加突出。

另外，煤炭类也表现坚挺，如首钢资源(00639)、中国神华(01088)等，近日动力煤、焦炭主力期货价格纷纷创出年内新高。截至6月12日秦皇岛5500大卡山西优混动力煤696元，比上周反弹4%，从4月中以来累计反弹23%，为3月6日以来的新高。产地煤价仍然呈现上涨趋势，其中动力煤涨幅明显，煤价处在平稳上涨通道，这类品种中线依然值得关注。