野村：升六福集团(00590)目标价至44.1元 评级“买入”

智通财经APP获悉，野村发布报告指出，六福集团(00590)收入胜预期，归因于毛利率较预期理想，盈利取得13.7亿元，远超预期。该行指，六福仍是行业首选，上调其2019-20年盈测5%及2%，反映毛利率改善，目标价由42.2元升至44.1元，相当于2019年市盈率预测17倍，维持“买入”评级。

该行指，基于集团来自香港的销售贡献相对同业较高，料可受惠访港旅客回升，预期2019财年香港/内地同店销售增长为12%及4%。

该行指，集团毛利率改善至25.7%，然而，镶嵌类珠宝毛利率由上年同期35.5%降至33.8%，主因内地批发业务均价下降，以提升市场竞争力。管理层目标今财年相关毛利率将回复至正常水平。该行估计，今财年整体毛利率将改善至26%。基于经营杠杆化，料经营利润率由9.8%升至10.4%。