建银国际：首予小米集团(01810)目标价20元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，建银国际首予小米集团(01810)目标价20元，评级“跑赢大市”。

建银国际估值基于2019年小米预测市盈率30倍，当中计入非通用会计准则2017-2020年纯利有51%年复合增长率，小米用户变现化方面有更很大潜力，过去数年，小米已建立硬件与互联网综合生态系统，有助小米长远增长。

建银国际估计2018年小米非通用会计准则纯利70.66亿元人民币，2019及2020年将升至131.74亿元人民币及185.13亿元人民币，2018及2019年收入各为1715亿元人民币及2259亿元人民币，估计2017-2020年间，小米的智能手机及物联网的年复合增长各为33%及45%。