德银：升碧桂园(02007)目标价至19.75元 评级“买入”

智通财经APP获悉，德银报告指出，碧桂园(02007)上半年利润扩张，业绩较预期强劲，因此上调其2019-20年盈测各1%，目标价相应由19.54元升至19.75元，较2018年底每股资产净值折让25%。

该行指，尽管管理层将重点转向质量增长和业务多元化，而因集团拥有2.8万亿元人民币可出售资源，相信未来两年合同销售可保持双位数增长，预计今年同比增逾40%至5970亿元人民币。大型内房股当中，首选碧桂园，因其2018-20年盈利年复合增长率逾40%，估值吸引，维持评级“买入”。

该行估计，集团今明两年盈利增长50%及39%。基于其派息比率35%，预计未来数年股息收益率介乎6%至11%。

截至8月22日，碧桂园(02007)涨0.16%，报12.26港元。

行情来源：老虎证券