花旗：降嘉里建设(00683)目标价至35.5元 评级“中性”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称嘉里建设(00683)中期息降低5仙，至40仙，但重申其派息稳定增长的政策，为投资者提供3.5%至4%的收益率。该行预期嘉里今年盈利下跌，主要因为香港缺乏完工项目。以其派息政策为基础，花旗预计嘉里全年派息每股共1.3元，较去年每股共1.5元温和下降。

报告称，嘉里上半年基本盈利跌45%至15.52亿元，相当于该行全年预期的32%，逊于预期，主因澳门项目拨备所致。由于合约销售前景一般，花旗预计嘉里2018至2020年盈利维持介乎40亿至50亿元，维持“中性”评级，另以资产净值折让60%估算为基础，目标价由36.3元降至35.5元。

该行称，公司澳门南湾项目的发展计划正被政府叫停，因政府计划重新规划，公司为该项目作出11.75亿元的全额拨备，相信可获部分补偿。

花旗续称，在香港，公司首七个月合约销售62亿元，全年目标为90亿元，相信下半年可继续销售货尾项目，包括何文田皓畋及屯门满名山，丹聿记笔架山龙翔道项目一期明年推出。