交银国际：弃风问题将进一步改善 重申华能新能源(00958)“买入”评级

智通财经APP获悉， 交银国际将华能新能源(00958)目标价由3.31元下调4.2%至3.17元，评级重申“买入”。

交银表示，华能新能源在2018上半年营业收入基本符合该行预期，但利润比该行预期低 5.6%，主要由于运维费用、人力成本、其他经营开支以及所得税支出均高于预期。华能新能源解释，除所得税率会持续提高外，其他费用的增长可控，对全年的盈利能力影响较小。

交银预计，华能新能源下半年的经营状况仍然良好。虽然电价水平可能会继续下降，但弃风问题进一步改善，可提高公司风机利用小时，增加盈利。在可再生能源发电补贴拖欠的解决方案推出之前，预计华能新能源的新增投资仍将维持谨慎，资产负债率仍将继续下降。

交银基于华能新能源的中期业绩情况，将公司2018及2019年每股基本盈利预测分别下调1%及2.7%，至0.351及0.378元人民币。因此调低目标价至3.17元，相当于2018预测市盈率7.8倍及2018年市账率1.04倍，重申“买入”评级。预测华能新能源2018及2019年纯利分别为37.12亿元人民币及39.97亿元人民币。